中信保诚新兴产业混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2024年中国经济延续了复苏趋势，但复苏力度较为温和。消费和投资增长相对缓慢，尤其是房地产行业仍处于调整期，对经济增长的影响较为明显。
国内政策相机而动，助力经济修复。2024年央行继续实施稳健的货币政策，通过降准、降息等方式保持流动性合理充裕，支持实体经济复苏。同时，政府加大财政支出力度，重点支持基础设施建设、科技创新、绿色经济等领域。
2024年A股主要指数呈现震荡走势。上证指数在3000点至3300点之间波动，整体表现较为平稳。创业板指受科技股和成长股推动，表现相对较强，但波动性也更大。上半年价值类板块相对表现较优，国庆之后，成长类资产受益风险偏好提升出现明显上涨。
年初，组合更多侧重低估值板块，在机械、电力、汽车、新能源等行业布局较多。下半年，基于对宏观政策刺激的积极变化，组合在科技类资产增加了更多权重，主要增持了通信、电子等行业。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-7.64%，同期业绩比较基准收益率为13.29%；中信保诚新兴产业混合C份额净值增长率为-8.20%，同期业绩比较基准收益率为13.29%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2025年，权益市场的结构性机会值得乐观期待。一方面，海外的不确定性正在逐步消除，美债利率有望高位下行，这有利于全球成长类资产的估值扩张；另一方面，以AI为核心的人工智能产业正在以惊人的速度迭代与进化，由此衍生出来的投资机会将精彩纷呈。
我们认为，寻找产业变化、聚焦盈利增长、评估动态估值是长期获取稳健收益的主要方法论。结合产业周期的发展阶段，我们相对关注AI应用、AI终端、国产算力、智能驾驶、人形机器人、自主可控、光伏新技术等方向的机会。