中信保诚新兴产业混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2015年A股市场大起大落,上证指数从年初的3200点一路上涨,到6月份指数最高达到5178点;6月之后市场暴跌,指数下探到低点2850点。中小板创业板波动更大,其中较多股票上半年暴涨,下半年在股灾中剧烈调整。
面对市场暴涨暴跌,我们积极调整优化组合,特别是四季度把握住了市场反弹的行情,在新兴产业中积极布局。2015年本基金通过深入研究、优选个股,较好地把握住了新兴产业中的投资机会,取得了较好的投资业绩。
报告期内基金业绩的表现
本报告期内,本基金份额净值增长率为54.92%,同期业绩比较基准收益率为30.99%,基金超越业绩比较基准23.93%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2016年资本市场面临的环境和背景异常复杂。国内经济增速下降,传统产业需求不振,新兴产业体量尚小。全球经济环境也带来了诸多挑战,新兴经济体困难重重,欧洲和日本继续加码货币宽松;美国经济增长趋好,美元处于加息通道;美国和全球的货币政策方向出现不同步,这对全球金融市场带来了较大冲击。
从国内资本市场来看,经历过15年的股灾之后,投资者的心态和情绪还需较长时间恢复,各种悲观预期也需较长时间纠偏;同时我们也应看到,货币政策持续宽松的背景下,全社会的流动性充足,各领域的改革还在深化,新兴产业虽然体量小但增速快,上市公司的转型和创新也在持续进行,中小创公司的业绩增长显著加快。长期来看,经历过大幅调整之后,国内资本市场的长期投资价值凸显。总体上我们认为今天国内外复杂的环境对资本市场的影响较大,面对资本市场的大幅波动,我们坚信优质的公司会带来长期的投资价值。
我们将立足于国内的改革和转型,在大金融、大消费、高端装备、大TMT等行业深入研究,积极把握这些行业的投资机会,争取为持有人创造回报。