中信保诚新兴产业混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2016年资本市场经历了前所未有的不利因素,年初“ 熔断” 等因素的影响下市场大幅下挫,全年上证指数跌幅较小,而创业板、中小板指跌幅较大。其中大市值蓝筹股表现相对较好,而中小盘股票普遍跌幅较大。
本基金由于在 2015年四季度以来以新兴产业的成长股配置为主,其中持仓较多 TMT等行业个股跌幅较大。综合全年,新兴产业的相关股票一直没有很好的表现,这严重低于我们的预期,给基金净值造成了损失。
报告期内基金业绩的表现
本报告期内,本基金份额净值增长率为-28.06%,同期业绩比较基准收益率为-14.06%,基金落后业绩比较基准 14.00%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
未来的一年资本市场面临的环境整体好于 2016年,经济持续稳健回升、企业利润明显改善、资产价格大幅上升的风险得到抑制、人民币贬值预期得到控制、全球经济出现向好迹象。同时,也要看到,很多不确定性的因素也在增加,货币政策的不确定性、特朗普政策的不确定性、地产调控影响的不确定性等。
在多种因素的影响下,我们认为资本市场的调整和波动仍会较大,但随着时间的推移,有利因素在增多。目前看市场总体估值水平不高,国改等改革深化将提升市场的信心和风险偏好。
我们将从经济基本面出发,结合供给侧改革、国企改革等重大领域的改革深化,积极寻找投资机会,在军工、新消费、高端制造、新能源等行业深入研究,挖掘质地较好的上市公司,调整和优化行业配置,争取为持有人创造回报。