博时裕益混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，本基金秉承了价值投资的理念与方法，在一季度前期，本基金大幅减持了业绩估值匹配不理想的所谓漂亮50股票，增持了部分成长类企业；其后的市场波动中，本基金一直持有上述业绩成长匹配较好的成长股，但从效果来看，本基金对于市场的波动形态判断过于乐观，导致净值从最高点回撤较大。
报告期内基金的业绩表现
截至2018年12月31日,本基金基金份额净值为1.033元，份额累计净值为1.285元。报告期内,本基金基金份额净值增长率为-14.63%,同期业绩基准增长率7.00%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在未来的一年里，我们对市场持偏乐观的观点。 首先，在未来的十二个月中，我们对经济形势持比较谨慎的态度，我们认为，现有的条件下，中国经济增速继续向下调整的可能性极大，经济失速的风险需要认真对待。 其次，在未来的十二个月中，我们认为流动性环境将有持续性的改善。尽管在现有的宏观经济条件下，流动性收缩的内生压力将持续存在，但是，宏观形势的演变决定了流动性政策性扩张的力度将有显著加强。 因此，总体而言，我们认为，未来一年的市场存在扭转趋势性下跌的较大可能性。