博时裕益混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，本基金秉承了价值投资的理念与方法，坚持持有了业绩与估值匹配度较好的成长类企业。尽管上述操作确保了基金获得绝对收益，但是，本基金对于市场的波动形态判断过于乐观，对于消费类公司的估值泡沫化空间认识不足，导致净值从最高点回撤较大。
报告期内基金的业绩表现
截至2019年06月30日，本基金基金份额净值为1.222元，份额累计净值为1.474元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为18.30%，同期业绩基准增长率3.47%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在未来的六个月中，我们认为市场具有明显的结构性机会，相对于增长前景而言，成长类股票目前的估值水平具有很大吸引力。 在未来的六个月中，我们对经济形势持偏谨慎的态度，在现有的条件下，中国经济增速继续向下调整的可能性极大。 在未来的六个月中，我们认为流动性环境将继续改善。尽管存在杠杆率的约束，但是，我们判断在下半年稳增长将是更为重要的考虑因素。 因此，总体而言，我们认为，下半年的市场存在较大的结构性机会。