工银月月薪定期支付债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2019年上半年全球再次出现风险偏好波动。一方面，美国经济的经济预期从高点滑落，出现下行压力，市场普遍预期美联储将会从加息转为降息；另一方面，中美贸易谈判也出现一定波折。受此影响，全球权益资产波动性加强，全球债券收益率也同步走低。 国内方面，政策层面对于经济的支持力度加强，货币政策和财政政策双管齐下，减税降费措施频出。在此背景下，上半年国内融资和实体经济数据均出现一定企稳迹象，市场预期显著改善，尽管海外的不确定性有所增强，但权益市场在波动之后保持韧性，债券收益率低位震荡。 本基金在报告期内根据对于市场变化的判断积极调整仓位，同时积极参与新发可转债申购。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，工银月月薪A份额净值增长率为1.95%，工银月月薪C份额净值增长率为2.01%，业绩比较基准收益率为2.11%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019年下半年，我国发展仍处于重要战略机遇期，稳中求进的政策基调更会提升发展质量，有效应对外部环境深刻变化。在全球经济下行的背景下，仍然预计以美联储为代表的主要发达国家货币政策会走向宽松，利好全球流动性以及债券市场。同时在风险偏好有所提升的情况下，权益市场具备投资机会，但须注意全球经济基本面和政策对冲的节奏波动。可转债类资产兼具债性和股性，今年以来表现较好，未来在精选个券的前提下也还有性价比优势。