工银金融地产混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
回顾上半年，IMF和世界银行陆续调高了2021年的全球和中国经济增长预期，通胀预期见顶回落，流动性环境保持平稳，市场情绪在波动后逐渐回升。上半年市场分化较大，短期基本面保持景气且长期逻辑没有瑕疵的行业反弹至高位甚至创新高，如CXO、医疗服务、光伏、半导体、锂电池；而短期景气度较差，或者长期逻辑持续性存疑的行业则走势较弱，如保险和周期成长类标的。
操作上，上半年增持银行、轻工，减持非银、地产。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A份额净值增长率为0.11%，本基金C份额净值增长率为-0.23%，业绩比较基准收益率为-3.93%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，我们认为，增长压力可能逐渐显现，流动性环境仍可保持平稳，系统性风险有限。但在部分标的已经计入较高的确定性预期的情况下，市场很可能再次面临年初的部分股票性价比不足的问题。管理人将在警惕这部分股票估值风险的基础上，寻找业绩保持较快增长、同时估值处于相对洼地的股票。