景顺长城优质成长A

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
上半年A股市场持续走低,1季度下跌明显,2季度维持低位震荡,沪深300指数下跌了7.08%。上半年行业继续分化,计算机、通信等新兴产业仍然表现较好,而煤炭、非银行金融等传统行业表现较差。风格方面以创业板为代表的小市值成长股表现仍然较好。主题投资盛行,去IOE概念、京津冀区域概念、在线教育和电动汽车概念股表现突出。
本基金上半年处于建仓期,1季度保持低仓位,2季度末加大了股票仓位。行业方面主要配置家用电器、计算机、电子元器件、医药等行业,低配传统的周期性行业。
报告期内基金的业绩表现
基金合同生效日(2014年1月2日)至本报告期末,本基金份额净值增长率为-0.80%,高于业绩比较基准收益率5.02%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
上半年国内经济的动能比较弱,PMI和工业增加值等数据出现回落,特别是关键指标房价开始出现拐点的迹象。展望下半年,我们认为国家将持续推出“稳增长”措施,以对冲经济下行风险。而CPI数据将保持平稳,给宏观政策适当宽松提供较好的条件。海外经济依然强劲,这将利好国内出口相关行业。整体来看,宏观的不确定性在减弱,整体经济还将处于“下行有底、上行无力”的状态。
在下半年股市整体呈现箱体震荡的大背景下,本基金投资方面将继续保持自下而上精选个股,侧重于寻找优质成长的结构性机会。