管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
回首2014年,A股给投资者带来了许多惊喜,沪深300指数全年上涨了51.7%,涨幅称霸全球股市;沪深两市单日成交额破万亿,创历史新高;沪港通如期而至,为境外投资者投资A股提供了机会。但反观宏观经济面,经济却未出现明显改善,全年GDP增速7.4%,增速继续下滑,12月官方PMI数据回落至年内最低点。综合来看,我们认为推动本轮股市上涨的主要原因在于央行降息以及居民大类资产配置的变化,推动资金流入股市。细分行业也精彩不断,如互联网在颠覆传统行业的同时,也给A股市场带来了巨大的投资机会,互联网金融、互联网医疗等新的商业模式兴起,相关上市公司也获得了资本市场的高度认可,股价连创新高;期间主题投资机会也不断涌现,如一带一路、国企改革、体育产业等。
本基金于2014年2月份成立,上半年重点配置了行业景气度向好的行业,重点在电子、医药、计算机、国防安全、光伏、新能源汽车等板块增加了配置比重,在3季度增持了国防军工、新能源、信息安全相关板块,4季度及时加大了大盘蓝筹股的配置权重,基本把握了市场的主要机会。在具体个股选择方面,本基金依然把精选个股作为重要方向,除跟踪传统细分行业具有竞争力的企业外,持续研究“新领域”带来的投资机会,如新技术、新商业模式等,寻找在经济转型升级过程中的受益公司。
报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金份额净值增长率为27.10%,同期业绩比较基准收益率为51.71%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
进入2015年,市场风格发生了明显变化,去年4季度引领大盘上涨的蓝筹股风光不再。在这个风格多变的市场环境下,我们的配置思路主要集中在以下几个方面:首先,密切关注宏观经济和货币政策,参与政策友好型板块;其次,重点关注中盘成长股,中盘成长股去年来涨幅偏小,估值也普遍处于历史低位,伴随估值切换,中盘成长股今年全年有望获得超额收益;最后,关注大消费领域,居民可支配收入仍处于稳步提升阶段,和居民消费相关的领域存在投资机会。
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