定投宝

报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，严格以跟踪误差最小化为控制目标，遵循指数样本股权重配置股票。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.626元；本报告期基金份额净值增长率为27.73%，业绩比较基准收益率为21.19%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
宏观经济和证券市场走势判断：
一季度，贸易战的影响继续边际弱化，美国经济增长、德国经济增长放缓的预期使得外围市场的动荡加剧。国内通胀的上行压力，经济的下行压力，给未来货币政策的进一步宽松带来了限制，在中国所谓的经济滞，并不是经济的绝对下跌，而是经济增速放缓，带来的就业压力。“类滞涨”的预期还是存在的，如果滞涨形成，单纯放货币已经不能改善经济，借鉴美国的经验，李根政府面对滞涨的困局，采用了放松管制、减税、扩大财政赤字、加息的政策，依然加剧了经济下行的压力，直到经历克林顿时代的“新经济”才能彻底摆脱滞涨的困扰，所以，加大技术创新、提升劳动生产率，对中国的经济已经刻不容缓。
国庆70年大庆的胜利召开，极大的振奋了民族信心，新装备的展示，展现了中国创造的能力，中国技术创新周期有望展开，国内市场回归到内生增长的逻辑，业绩优良、有创新能力的公司将继续获得超额收益。
对市场方向的判断是，前期涨幅较大的电子和食品饮料板块需要一季报业绩的验证，市场需要寻找新的热点和投资方向，市场的波动会加大，基本的策略是顺势而为。风险因素是：PPI的超预期上涨。

行业配置策略：
采用基本面分析选股的策略，主要关注以下投资机会：关注价值投资的主线，挑选有议价能力和持续竞争优势的公司。关注消费升级带来的各行业持续性的业绩增长。中国经济走到今天，人口红利已经释放完毕，接下来促进中国经济增长的红利是智力红利，体现在创新和劳动生产率的提升。包括一些技术创新性公司和智能制造类的公司，以及企业级服务的公司具有持续的投资价值。