定投宝

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
上半年对市场的预判: 未来海外的风险,主要是美元的升值风险。欧洲、中国、日本、韩国会维持宽松的货币政策,若美联储在明年四季度加息,对美元形成升值预期,会引导国际基本回流美元资产,引起新型市场国家的市场动荡。经济再次下行,通胀维持低位,为货币的放松提供了实际需求和现实可能。但是为了控制人民币的贬值预期,货币政策放松的空间也是有限制的。全球经济处于衰退的格局,未来经济的发展方向尚未形成,众多国家还是在依靠宽货币来支撑经济,世界经济的根基是不稳的。对市场保持一点谨慎,且行且观察。紧跟政府的政策走向,发掘投资机会。本基金依据基金合同的规定,以控制跟踪误差最小化为管理目标,未进行股指期货的投资。
报告期内基金的业绩表现
2015 年上半年银河定投宝指数基金净值增长 54.87%,同期业绩比较基准增长 70.21%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
近期市场大跌的机理:一、过高的杠杆运用。二、创业板累计涨幅过高,有回调的压力。三、央行操作了几次正回购,对货币政策转向或二阶拐点的疑虑。四、打新股抽离资金五、希腊债务问题的扰动哪些发生了变化?央行降息和降存准,以及重启逆回购,暂时消除了货币政策转向或二阶拐点的疑虑,其余四个问题尚存,第一个和第二个问题尚在回归中,第四个问题受新股发行暂停,暂时对市场的影响解除。第五个问题有所缓解。市场的预期:短期市场维持震荡格局,这次央行降准降息的操作,救市的意味浓厚,市场迅速形成上攻突破的动能不足,但这次央行的操作对提升市场重心是有利的,政府的救市行为,短期防范了流动性风险的集中爆发,有时间换空间的意味。反弹应该为降低创业板仓位,调结构提供了很好的机会。风险因素1)美国加息预期对于上市公司再融资重新放开