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报告期内基金投资策略和运作分析
2016年全年,基金净值下跌-7.04%,业绩表现好于沪深 300和中证 500等主流市场指数。除了一季度市场波动较大,对产品跟踪误差有一定负面影响外,全年跟踪误差都控制在合同约定范围内,并且远小于去年水平。根据最新一期的指数成分股,基金重仓行业有:纺织服装、交通运输、电气设备。
按照指数样本股的权重,以跟踪误差最小化为目标,以完全复制为基本策略配置股票。考虑到目前新股申购风险较低,且能显著增强基金收益,本基金也审慎参与了部分新股网下申购,新股申购策略最终对产品收益有一定增强作用。
本基金依据基金合同的规定,以控制跟踪误差最小化为管理目标,未进行股指期货的投资。
报告期内基金的业绩表现
2016年本基金业绩比较基准收益率为-6.93%,中证腾讯济安价值定投保指数基金净值收益率为-7.04%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2017年预期利率、风险偏好和盈利都会相对 2016年有所正面改善,股市在大类资产轮动中有望受益,全年来看机会大于风险。分时间看上半年的机会来自于价值股驱动的趋势性机会,下半年机会更多来自于成长股驱动的分化行情。从结构来看,上半年预期还会延续价值股行情,随着企业盈利数据的改善会明显,价值股表现会好于成长股;下半年随着价值股估值不断抬升和经济数据走弱,沉寂多时的成长股有望迎来结构性的机会。
从市场风险看,上半年市场波动会高于下半年,但是全年看波动不会太大,对产品跟踪误差控制问题应该不大。全年看全年新股申购收益风险比还比较高,本基金还会继续新股申购增加业绩