景顺长城中小创精选股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
2022年，国内宏观经济处于自2021年下半年以来的库存下行周期，叠加国际地缘冲突带来的能源价格飙升、国内疫情对经济活动的反复冲击，以及美元加息抑制通胀带来的需求收缩等一系列不利因素的影响，上市公司普遍出现业绩增速放缓。面对一系列重大事件，投资者预期和市场情绪极不稳定，股票市场出现大幅震荡，全年各大宽基指数均出现较大幅度下跌，行业指数中仅以煤炭为主的能源板块受能源价格支撑取得正收益，电力设备和半导体板块跌幅较大。
本基金坚持自下而上的投资策略，坚持均衡配置，致力于把握市场空间大、经营趋势好、业绩确定性强和投资性价比高的中小市值股票投资机会。
报告期内基金的业绩表现
2022年度，本基金份额净值增长率为-20.38%，业绩比较基准收益率为-20.87%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2023年应是经济见底回升之年，复苏初期往往一波三折，积极政策的效果、需求的释放、产业链上下游的传导效应以及市场信心的恢复都需要一个预期和现实反复验证的过程。因此在配置上应更加关注安全性、确定性以及性价比。看好经济复苏相关的可选消费板块、业绩确定性高的医药板块、电子通讯产业技术升级和化工新材料板块。
虽然2022年年底和2023年年初出现大面积感染并且病毒始终在变异，疫情还有可能会有反复，但疫情的影响会越来越小，经济活动将逐渐恢复正常。过去一年，由于对经济状况的担忧，消费端和生产端均处于强烈的收缩状态，居民存款大幅增长，随着信心的恢复，消费倾向将会得到提升，春节期间消费快速回暖是好的苗头，看好经济复苏环境下的可选消费板块。
投资方面，房地产开发投资恢复仍需时日，制造业投资还需等待经济复苏对产能利用率的充分拉动，上半年新基建中以信创为代表的数字经济投资值得关注。
医药行业中长期有较强确定性的成长，政策友好性边际改善，经过前期大幅调整，当前估值水平已体现出较好的投资性价比。电子通信行业，数据处理和传输的需求越来越大，对硬件的要求也越来越高，服务器和光通讯升级带来相关个股的投资机会。