报告期内基金投资策略和运作分析
2021年12月工业增加值当月同比增长4.30%，前值3.80%，整体表现较为低迷；当月环比增长0.42%，相比之前略有好转，仍然处于后疫情时代复苏区间。12月PMI指数为50.30，维持在50以上，相较前两个月有所回暖。12月PPI同比增长10.30%，前值12.90%，环比降低-1.20%；CPI同比增长1.50%，前值2.30%，环比降低-0.30%，经济增长预期略有下降。12月M2同比增速9.00%，M1同比增速3.50%，社会融资规模存量同比增长10.30%，增速逐渐降低至均衡水平。12月末外汇储备3.25万亿美元，再创近期新高。2021年四季度市场回暖，深证成指和中证500指数表现相较其他指数较好，市场呈现明显的中小盘风格。全年来看，上证综指、深证成指、沪深300、中证500、创业板指和科创50的收益率分别为4.80%、2.67%、-5.20%、15.58%、12.02%和0.37%。就全年行情来看，在去年四季度市场回暖后，一季度多数板块有所回调，二季度以芯片及新能源车为代表的科技板块显示出明显的盈利驱动复苏态势，三季度更多的是中小企业盈利增速复苏叠加专精特新“小巨人”等政策刺激有所表现，其他板块出现获利回吐，四季度市场回暖，但中小企业仍保持强势，中小市值企业占比较高的中证500和深证成指表现优异。
由于新冠病毒变种Omicron的出现，美国每日新增确诊接近100万人，拜登政府上台后累计死亡人数已经超过40万人；法国每日新增确诊超过40万人；日本也再次出现爆发，单日新增确诊最高超过5万人。Omicron较高的传染性、较长的潜伏期令疫情防控难度再次增加，虽然症状较Delta为轻，免疫能力较弱的老人与小孩仍面临巨大的威胁。同时新的变种令现有疫苗的保护率有所下降，对当前疫苗接种率较高的国家的防疫工作提出了挑战。
国内当前也出现了零星的疫情复发，在“动态清零”的防疫政策下，当前已经基本得到了控制。国内经济目前仍然能够受益于全球其它国家经济活动的低迷，在全球主要经济体经济增长停滞甚至衰退的形势下，国内生产厂商在国内疫情结束较早、生产恢复较快的情形下，相当大一部分的填补了国内外需求缺口，且在国外尚未完全走出疫情影响前，这一趋势并不会发生转变。而在全球经济摆脱疫情影响后，国内生产厂商在全球供应链中的地位也会有所提高。
报告期内基金的业绩表现
2021年度，本基金份额净值增长率为-0.79%，业绩比较基准收益率为-4.02%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2022年，疫情短时间内无法得到有效控制，目前变异毒株的快速传播可能令后续疫情形势发生变化。在全球疫苗接种率逐渐提高，同时各国医疗资源充沛后可能将疫情压制到较低水平，并开始真正的全球经济复苏。全球产能恢复的速度在当前时点无法明确预见，而“中国制造”为全球工业品和消费品的生产做出了卓越的贡献，也为国内经济增长提供了坚实的基础。2021年12月的中央经济工作会议提出要“全面实行股票发行注册制”，预计后续相关政策将陆续出台。在整体经济复苏加快的基础上，资本市场仍有强大的吸引力，我们对市场保持乐观。当前继续看好成长板块在全球经济复苏阶段的表现，后续成长性高、现金流好、行业竞争格局稳定且公司地位明确的股票更有优势。
本基金操作思路上，依然以基本面选股为主，坚持自下而上与自上而下相结合的选股思路，重点把握细分行业和个股的投资机会，重点关注估值合理、盈利能力强、成长潜力高的公司，力争获取长期投资回报。
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