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报告期内基金投资策略和运作分析
2026年上半年国内经济持续稳中向好，K型分化有所加剧，海外地缘影响反复。国内货币政策保持适度宽松的基调，流动性整体均衡，货币市场利率震荡下行。
年初以来，银行信贷、政府债及同业存单发行均弱于预期，1-2月1年期国股存单利率在1.6%附近窄幅震荡。3月以来外部地缘冲突频发，市场担忧输入性通胀从而避险，叠加中旬银行同业自律管理有所升级，流动性宽松的环境下，1年期国股存单利率从月初1.57%下行至1.51%。
4月初以来，央行以每日5-10亿小额进行公开市场投放，买断式回购及MLF缩量续作削峰填谷。5月经济数据有所回落，信贷需求持续平淡，人民币汇率在升值趋势中，银行间资金利率向政策利率温和修复。6月临近跨季，央行加量续作MLF以及首次开启公开市场隔夜逆回购操作对冲跨季影响，跨季资金面整体平稳。二季度内1年期国股存单利率在1.43%-1.5%区间窄幅震荡。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A类份额净值收益率为0.5719%，本基金B类份额净值收益率为0.6917%，本基金C类份额净值收益率为0.5718%，同期业绩基准收益率为0.1748%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，货币政策将延续“适度宽松”的基调，加强货币财政政策协同配合，保持流动性充裕，引导金融总量合理增长、信贷均衡投放。往后需要关注：一是央行动态及市场风险偏好带来的扰动；二是政府债及同业存单发行节奏对资金面的影响；三是银行理财及债基等规模变化，及银行券商等机构行为所提示的市场边际变化。
投资策略方面，组合以同业存款、同业存单和逆回购等为主要投资标的，根据市场情况灵活调整资产结构、组合久期和杠杆水平。