博时现金宝货币A

报告期内基金投资策略和运作分析
2017年上半年，在经济基本面企稳大背景下，受货币政策中性偏紧和金融监管的影响，债券市场整体呈现熊市格局，债券收益率显著上行。央行在今年1季度两次上调政策利率，带动债券收益率向上调整。4、5月份受经济超预期企稳、货币政策继续收紧、监管从严和委外赎回等因素影响，债券收益率再度大幅上行。5月末随着货币政策边际放松和金融去杠杆政策协调加强，市场悲观预期缓解，收益率震荡。6月中旬短期流动性宽松，市场做多热情高涨，带动收益率显著下行。从指数表现看，上半年中债综合财富总值指数-0.12%。
上半年，资金面一直处于紧平衡，货币政策基调稳健中性实则偏紧，央行上调公开市场操作利
率，4月13日央行上调28天逆回购利率10bp，4月17日央行上调MLF利率20bp，带动利率走廊上行。上半年期间银行间债券质押式回购R001和R007加权平均利率平均值分别是2.77%和
3.35%，较去年一季度平均值2.33%和3.09%，分别上行44bp和26bp。央行自8月份以来多次强调金融“去杠杆”和“防范资产泡沫”，并辅以公开市场逆回购“收短放长”、考虑将理财纳入MPA考核测算框架等措施，我们依然认为资金面整体呈紧平衡状态并且期间波动上升。期限结构比较平坦，短端价格较有优势。
本基金秉承现金管理工具的流动性、安全性和收益性原则，根据对货币市场趋势的判断结合组合流动性特征，主动缩短组合平均剩余期限，安排足量的流动性应付赎回。同时利用逆回购和同业存单收益率走高的机会配置适量仓位，为组合取得了较好的投资回报。
报告期内基金的业绩表现报告期内，本基金A类基金份额净值收益率为1.7423%，本基金B类基金份额净值收益率为1.7407%，C类基金份额净值收益率为1.7819%，同期业绩基准收益率0.1760%。