华泰柏瑞量化优选灵活配置混合

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
股票市场在经历了2014年最后两个月主板市场的大幅上涨和2015年前5个月创业板和中小盘的急速上涨之后,在本报告期最后两周出现大幅回调。我们之前认为创业板和中小盘有泡沫,适当降低了权重配置,减少了这次调整的损失。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金份额净值分别为1.4714元, 上涨47.17%,同期本基金的业绩比较基准上涨25.29%。风险方面,相对于沪深300总收益指数的年化跟踪误差严格控制在目标范围之内。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
股票市场在经历了2014年最后两个月主板市场的大幅上涨和2015年前5个月创业板和中小盘的急速上涨之后,于6月中旬开始大幅回调,直到7月8日政府救市取得显著成效。这轮牛市是中国A股市场首个杠杆牛,全市场低估了去杠杆给股市造成的下行风险。
随着政府各项救市政策出台、救市力度不断加大,同时由于股市深度调整,风险已得到一定程度的释放,我们认为不少股票有了投资价值。由于政府救市政策的深入,影响市场的因素增多,未来市场的运行轨迹更加难以估计。但这次股市调整,市场风险并未得到完全释放,未来市场可能会出现一定的震荡。中长期相对而言,我们更看好估值较低的中盘和大盘股票。
本基金还是会一贯坚持利用基本面信息选股的策略,紧密关注市场的变化,在有效控制主动投资风险的前提下,力求继续获得超越市场的超额收益。