新华活期添利货币A

报告期内基金投资策略和运作分析
上半年，宏观经济延续复苏态势但动能在二季度有所趋缓，PMI保持在扩张区间，工业生产维持高位，制造业景气持续改善，出口高于预期。货币政策强调保持货币供应量与名义经济增速相匹配，在保持经济平稳增长和防控风险中取得平衡，整体维持稳定连续，资金较为宽松。利率债一季度整体呈现窄幅震荡，对各项基本面数据的反应相对钝化，受美债收益率的影响有所波动；二季度利率债在经济复苏动能趋弱、资金宽松、地方债发行滞后等因素影响下呈现小幅下行。整体来看，上半年1年期国开债收益率较年初下行7BP至2.51%，10年期国开债收益率较一季度末下行9BP至3.49%。信用债方面，年初以来受信用风险事件、发行政策收紧、到期量大等影响，信用债净融资大幅转负，瑕疵企业融资情况未改善；另一方面，在资金宽松和配置需求的背景下，信用债收益率整体呈现震荡下行，但内部分化严重，市场仍然保持谨慎应对。
报告期内，本基金规模有所上升，本基金秉持稳健投资原则谨慎操作，以确保组合安全性为首要任务，保障组合充足流动性，同时根据规模及配置时点合理调整各类资产配置比例，在提供充分流动性保证的情况下为持有人获取了较好的投资回报。
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内A类基金份额净值收益率为1.1172%，同期业绩比较基准收益率为0.6717%；B类基金份额净值收益率为1.2377%，同期业绩比较基准收益率为0.6717%；E类基金份额净值收益率为1.2176%，同期业绩比较基准收益率为0.6717%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2021年下半年，经济将延续弱复苏态势，货币政策在稳定经济和防风险的背景下保持稳健中性的概率较大。全球经济修复、通胀、美联储政策转向预期以及资金面和供给因素的扰动对债券市场仍构成压力，中期经济增速下行对配置盘形成支撑，叠加机构方面普遍的偏短久期和偏低杠杆行为，收益率上行空间有限，长债或继续维持震荡格局。操作方面，窄幅波动区间内，久期策略交易机会不易把握，杠杆策略需警惕资金面的波动，票息策略更为稳妥但需要警惕打破刚兑进程中的信用风险。
本基金在投资策略上将结合市场表现与流动性要求，采取较为灵活的策略应对收益率变化，重点把握资金面波动时点，投向存单、存款、回购和短融等，在提供充分的流动性保证的情况下为持有人获取更好的投资回报。