报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2021年，国内宏观经济增速前高后低，上半年宏观经济延续复苏态势但动能到二季度逐渐趋缓，PMI保持在扩张区间，工业生产维持高位，制造业景气持续改善，出口高于预期。进入下半年，国内经济明显转弱，经济平稳运行受阻。四季度国内外风险因素共振，中央经济会议和货币政策执行报告均强调全球面临疫情、通胀、发达国家货币收紧“三重风险”，国内面临需求收缩、供给冲击、预期转弱“三重压力”。
货币政策随着经济运行情况进行着不同程度的调整，由二季度的“管好货币总闸门、保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定，”调整为四季度的“保持流动性合理充裕，引导金融机构有力扩大贷款投放，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定”，并要求“加大跨周期调节力度”。
收益率全年总体呈现震荡下行，一季度受美债收益率上升影响，国内利率债收益率走高至年内高点，二季度在经济复苏动能趋弱、资金宽松、地方债发行滞后等因素影响下呈现小幅下行；下半年继续震荡下行，但受中性的资金面和财政前置预期影响，下行幅度受限。全年来看，年末1年期和10年期国开债较年初分别下行27BP和49BP。信用债方面，全年整体收益率走势与利率债相近，呈现震荡下行，在配置需求的推动下绝对收益和利差均处于低位；另一方面，年内发行政策趋紧，信用风险事件较多，房地产行业负面舆情不断发酵，发行人之间的分化日益严重，机构配置行为趋同。
报告期内，本基金规模上升显著，本基金秉持稳健投资原则谨慎操作，以确保组合安全性为首要任务，保障组合流动性充足，同时根据规模及配置时点合理调整各类资产配置比例，在提供充分流动性保证的情况下为持有人获取了较好的投资回报。
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内（A类）基金份额净值收益率为2.2152%，同期业绩比较基准收益率为1.3591%；本基金本报告期内（B类）基金份额净值收益率为2.4609%，同期业绩比较基准收益率为1.3591%；本基金本报告期内（E类）基金份额净值收益率为2.4200%，同期业绩比较基准收益率为1.3591%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2022年，近期俄乌事件给市场带来不少扰动，后续继续关注俄罗斯被国际制裁的力度以及制裁后可能引发的商品市场波动及美元流动性问题；反观国内，货币政策层面将继续维持“以我为主”的主线，央行稳增长态度更加坚决，表示要着力实现总量稳、结构优的较好组合，扩大信贷或将成为下一步“宽信用”的主要抓手，再次降准降息仍有可能。宏观经济将逐步走出衰退，市场利率进一步下行空间有限。操作方面，震荡上行趋势中，组合久期将缩短至合理期限，杠杆策略需警惕资金面的波动，票息策略更为稳妥但需要警惕打破刚兑进程中的信用风险。
本基金在投资策略上将结合市场表现与流动性要求，采取较为灵活的策略应对收益率变化，重点把握资金面波动时点，投向存单、存款、回购和短融等，在提供充分的流动性保证的情况下为持有人获取更好的投资回报。
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