新华活期添利货币A

报告期内基金投资策略和运作分析
受地缘事件、疫情反复、地产风险和大宗商品价格高企等多重因素影响，上半年国内经济增速前高后低。一季度“稳增长”成为市场主线，在严控杠杆率和不“大水漫灌”的前提下，央行通过降息降准助企纾困，实现稳就业、保民生。二季度在疫情影响下，“需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力”更加凸显。对此国务院调增政策性银行8000亿信贷额度，全面发力加快信贷投放。央行坚持“以我为主”推出各类再贷款工具，发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，在海外经济体加快收紧货币的同时，兼顾内外平衡，对实体经济进行精准滴灌。
市场方面，在1月降准之后，短端市场利率围绕DR007窄幅波动。二季度资金面更为充裕，隔夜资金在1.3%-1.4%区间波动，处于年内较低的水平。受资金价格影响较大的存单价格也持续下行，1年期AAA存单上半年最低降至2.25%，低于一年期MLF达60bp。长端利率不断在疫情爆发与复工复产，实体需求不足、信贷数据坍塌以及稳经济一揽子措施的两个方向中博弈，十年国债在2.75%-2.85%区间窄幅波动。信用债方面，由于实体融资需求不足，大量的流动性资金堆积在银行间市场，导致信用债市场整体单边下行。
报告期内，本基金规模小幅上升，本基金秉持稳健投资原则谨慎操作，以确保组合安全性为首要任务，保障组合充足流动性，同时根据规模及配置时点合理调整各类资产配置比例，在提供充分流动性保证的情况下为持有人获取了较好的投资回报。
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内A类基金份额净值收益率为1.0668%，同期业绩比较基准收益率为0.6717%；B类基金份额净值收益率为1.1433%，同期业绩比较基准收益率为0.6717%；E类基金份额净值收益率为1.1233%，同期业绩比较基准收益率为0.6717%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2022年下半年，市场对于疫情底部和经济底部的形成均已达成共识，下半年政策性银行新增的8000亿元信贷额度和新设的3000亿元金融工具对实体经济的影响会逐渐体现。随着经济复苏的趋势逐步得到验证，各项金融、经济数据有望修复，债市总体或处于宏观环境的逆风期，利率有缓慢上行可能。不过宽信用过程中因为“信贷增长将与我国经济从高速增长转向高质量发展进程相适应”，实体需求及信贷增速恢复斜率会较为缓和，利率上行空间有限，整体仍将维持震荡走势。久期策略可把握交易机会，票息策略更为稳妥但需要警惕打破刚兑进程中的信用风险。
本基金在投资策略上将结合市场表现与流动性要求，采取较为灵活的策略应对收益率变化，重点把握资金面波动时点，投向存单、存款、回购和短融等，在提供充分的流动性保证的情况下为持有人获取更好的投资回报。