英大现金宝货币A

报告期内基金投资策略和运作分析
2020年初以来，新冠肺炎疫情持续发酵，消费、出口、投资均受到疫情显著影响，为对冲经济下行压力，央行宽货币政策更加宽松，通过降准、降息等方式向货币市场释放流动性，货币市场流动性合理充裕，资金利率一路走低。进入5月，国内疫情防控工作取得重大进展，央行注意到流动性并未进入实体经济，金融空转和套利进一步加大了金融风险，央行货币政策重心聚焦“把握保增长与防风险的有效平衡”，宽松节奏出现微调，货币政策边际收紧，资金利率开始一路震荡上行，直到11月底央行为稳定市场情绪意外新增2000亿MLF操作才有所好转。
受资金利率V型反转影响，短端债券市场和同业存单收益率在4月底下探至低点后开始一路反弹，下半年银行去结构化存款负债端压力加大、永煤意外违约事件等造成的流动性冲击进一步加剧了同业存单利率上行压力，一年期股份制银行同业存单发行利率最高上行至3.38%，1年期AAA中短期票据最高上行至3.59%。
本基金2020年全年根据货币市场松紧程度和持有人结构对基金持仓结构进行了动态调整，在银行存款、同业存单、信用债和回购之间灵活调整配置比例，在严控产品流动性风险和信用风险的同时，取得了较为稳定的收益。
报告期内基金的业绩表现
本报告期英大现金宝A的基金份额净值收益率为2.3509%，同期业绩比较基准收益率为1.3537%；本报告期英大现金宝B的基金份额净值收益率为1.1900%，同期业绩比较基准收益率为0.7249%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2021年，经济基本面修复进入尾声，实体经济预计在二季度以后重回下行通道，央行货币政策预计将继续保持“灵活精准、合理适度”，短端货币市场将维持总量宽松但结构性收紧的状态，一年期同业存单利率在MLF政策利率附近窄幅波动。
随着央行“非常规货币政策适时退出”，中长期看融资政策的收紧将对中低评级发行人的融资环境造成冲击，2021年信用违约事件预计将继续保持高发态势。目前高评级信用债随着无风险利率上行出现调整，中低评级产业债和城投因活跃度不高而成交较少，评级利差被动压缩，整体来看短期限的高评级信用债有较好的投资价值。
本基金2021年将持续关注央行货币政策、公开市场操作以及资金面走势，择机灵活配置短期货币市场工具，在保持产品流动性、严控信用风险的前提下，力争为持有人持续实现稳定的回报。