广发养老指数A

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
(1)投资策略
作为指数基金,本基金将继续秉承指数化被动投资策略,积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击,进一步降低基金的跟踪误差。
(2)运作分析
报告期内,本基金处于建仓期,期间整体市场上涨较快,建仓期相对于目标指数,基金投资操作处于不利地位。
报告期内,本基金跟踪误差来源主要是申购、赎回、成份股调整以及等权等因素,本基金成立以来规模稳步增长,目前的规模水平下,申购赎回因素对本基金跟踪误差的影响较小。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金的净值增长率为26.49%,同期业绩比较基准收益率为37.94%;本基金2月13日成立,且1季度整体市场处于快速上涨阶段,因此净值表现与同期业绩比较基准存在差距。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2015年6月中下旬,受场外配资以及创业板高估值等因素影响,沪深市场出现了强烈的短期下挫;截至7月中旬,整体市场恐慌情绪得到有效遏制,市场中短期处于触底反弹阶段。养老产业指数上半年涨幅58.47%。
我们认为6月底7月初,整体市场存在过度悲观的情绪,而随着现代通讯技术的进步,也进一步导致了过度恐慌,进而体现为诸多股票流动性的极度枯竭,而流动性枯竭会导致估值非理性降低,抑制股价。
中短期内,整体市场依然处于反弹恢复或震荡阶段,养老产业或将存在较好的投资机会。