前海开源工业革命4.0混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2024年国内经济延续弱修复态势。全年GDP（初步核算）同比增长5.0%，具体来看，房地产开发投资仍然是重要拖累项，固定资产投资增速3.2%，仍然疲弱；社会消费品零售总额增速3.5%，下滑明显；出口增速相对亮眼，同比增长7.1%。物价方面，CPI同比增长0.2%，保持在较弱的微增区间；PPI同比-2.2%，延续负增长。
2024年A股市场整体有所上涨，其中沪深300指数上涨14.68%，创业板指上涨13.23%。报告期内，我们整体投资策略相对积极，主要配置了科技和制造业相关标的，特别侧重于人工智能、智能汽车、高端软硬件等领域。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末前海开源工业革命4.0混合基金份额净值为1.865元，本报告期内，基金份额净值增长率为5.13%，同期业绩比较基准收益率为13.43%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2025年，我们对国内经济恢复有较为积极的预期。尽管海外影响的不确定性有所增强，但国内对经济的托底基调已经明确，适度宽松的货币政策、积极的财政政策对稳地产和提振内需会有较好的推动。
我们对A股市场整体保持较为乐观的态度。政策对经济的托底有助于企业盈利的修复；引导中长期资金入市有望带来增量流动性；虽然市场已有所恢复，但整体估值水平仍偏低，投资性价比依然较高。具体投资方向上，我们继续重点看好科技产业。人工智能的快速迭代仍在持续，大模型创新方兴未艾，端侧AI已经初现眉目，预计商用化的应用产品将会越来越多；智能驾驶汽车的发展也在不断推进，且入门级产品的价格带有望进一步下沉，用户群体也将会进一步扩大；海外对国内先进科技产业的封锁仍在不断加码，国内高端软硬件自主可控的趋势不可逆转，经过几年的发展已经取得了一定的成果，预计未来会有更多细分领域逐步缩减差距甚至实现反超并引领创新。此外，我们也会关注内需复苏相关的行业，特别是具有核心竞争力的制造业。