报告期内基金投资策略和运作分析
1月份该基金保持了较低仓位,在这段时间内基金资产净值没有随大盘的大幅回调而大幅下降,有效规避了市场系统性风险。进入 2月份后,考虑到工业革命 4.0的良好发展前景,同时考虑到股市从高点以来经过几次深幅调整,估值回落很大,我们认为工业革命 4.0相关个股已经具备投资价值,因此将本基金的仓位从低仓位提升至 90%以上,积极捕捉投资机会。在报告期内,实现了正收益,且大幅跑赢比较基准。
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内,基金份额净值增长率为 4.91%,同期业绩比较基准收益率为-10.27%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从宏观经济面看,随着劳动力红利逐步消褪、房地产投资下滑、出口减速和环保制约,中国经济保持过去的高增长的挑战越来越大。在这种背景下,中国经济需要通过结构调整,转型升级,使得经济走向更高质量更可持续发展的新常态。从资金面上看,考虑到英国脱欧和国内经济形势,预计宏观货币政策整体相对宽松。从市场估值看,股市经过几次深幅调整,估值相比 2015年高点已有很大回落,综合考虑宏观经济、资金面和当前市场估值,我们认为当前市场已存在机构性机会。
考虑到在转型过程中宏观经济会有保有压,因此各行业的景气度会有高有低,在股市的表现中也会有差异。因此,我们认为在投资过程中高成长高确定性的行业值得重点关注,通过高成长高确定性去战胜市场。
工业革命 4.0,即以智能制造为主导的第四次工业革命,旨在通过移动互联网、云计算、物联网、大数据等新一代信息技术在制造业的集成应用,将制造业推向智能化。工业革命 4.0将带来制造业技术、产品、工艺、服务的全方位创新,不断催生和孕育出新技术、新业态和新模式,是产业发展升级的方向。在经济转型升级的背景下,工业革命 4.0相关行业和公司将超越整体经济增速发展,具备高成长性和高确定性。
未来我们将继续保持稳健灵活的投资策略,围绕工业革命 4.0的投资范畴,精选个股,力争给投资者带来更好的回报。
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