报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，受国内防疫政策调整、地产销售下滑和国际上俄乌冲突、美联储持续加息等因素的综合影响，市场整体震荡下行。基本面在全年维度上持续疲弱，社融规模增速整体不及预期，规模以上工业企业利润持续下滑。从市场表现看，全年可分为四个阶段。1-4月：年初政治局会议明确提出了稳增长的目标，重提以经济建设为中心，市场对基本面回暖和流动性宽松有较强预期，但随着俄乌冲突的爆发和深圳和上海陆续封城，年初的稳增长预期被打破，市场持续下行。5-6月：随着上海封控的结束，市场在四月探底后的两个月里开始反弹，领涨标的以汽车产业链和光伏电新为主，此前被市场普遍看好的的周期和稳增长概念反而表现一般，行业结构分化非常明显，可能是房地产市场的低迷和防疫措施的升级拖累了地方财政收入，预算的紧张导致政府主导的稳增长概念无法落地。7-10月：疫情在全国范围内扩散，防疫政策的收紧，叠加美联储加息，市场二次探底，成交额创年内新低，主跌品种是科技股和大宗商品，能源股则受国际地缘政治冲突影响逆势上涨。11-12月：防疫政策和房地产政策调整，美联储加息幅度不及预期，市场开启了困境反转后的修复，但疫情的迅速扩散对市场的回升造成一定扰动。固收方面，报告期内较为宽松的货币条件和基本面的疲弱对债券市场形成了一定支撑，主要的冲击来自11月银行理财子产品净值波动所引发的赎回挤兑，导致无风险收益率曲线出现短时间内大幅上行，但持续时间不长。另外在全国范围内整顿平台债务也打击了信用债估值。
报告期内基金的业绩表现
截至2022年12月31日，本基金A类基金份额净值为2.2797元，份额累计净值为2.2797元，本基金C类基金份额净值为2.2715元，份额累计净值为2.2715元，报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-0.74%，本基金C类基金份额净值增长率为-0.83%，同期业绩基准增长率为4.50%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，疫情后市场复苏将成为交易主线，权益全年维度保持在中低仓位，基本面有望稳步回升，消费和顺周期蕴藏着较多机会。债券方面信用风险仍未完全释放，稳增长和强复苏可能会使无风险收益率出现较大波动。从历史数据观测当前的股债性价比，权益类资产仍处于上风。在走出疫情阴霾，两会即将召开的2023年，相信基本面的修复和市场的回升是大势所趋，后续具体政策的落地将会成为投资分析中的重要变量。重点关注政策发力的方向和领域，依托政策进行自上而下的行业布局，同时自下而上精选个股，在把握趋势性机会的同时力争获取超额收益。
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