报告期内基金投资策略和运作分析
2017年，中国经济基本面保持较强韧性，经济运行稳中向好，主要是受益于供给侧改革带动企业利润明显改善、出口明显回暖和投资（房地产、基建）持续发力，消费需求对经济增长的驱动作用也在加强。2017年央行实施稳健中性的货币政策，货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架逐见成效。央行综合运用多种货币政策工具采取削峰填谷的方式维持流动性基本稳定。主要受美国加息影响，2017年央行三次上调公开市场操作利率，两次上调MLF利率。 2017年一行三会均出台一系列金融监管政策，金融监管协调加强，积极推进去杠杆，防范金融风险。在货币政策中性偏紧和金融监管趋严的背景下，2017年债券市场持续调整。十年期国债、国开债全年上行近100BP、150BP，十年期国债一度突破4%，创3年来新高。负债压力下，银行同业存单快速发展，加大了债市的冲击，短期同业存单利率居高不下，制约了中长端利率的下行。 权益市场的2017年，整体堪称全球复苏下的投资盛宴，A股市场呈现探底回升走势，白马行情发挥得淋漓尽致，上证50走出独立行情，表现突出。 本基金在报告期内以绝对收益为目标，追求收益的稳定增长。投资策略较为谨慎，波动操作中短期债券以获得稳健收益。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类基金份额净值收益率为2.64%，同期业绩比较基准收益率为4.50%；B类基金份额净值收益率为3.91%，同期业绩比较基准收益率为4.50%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2018年，仍然是以供给侧改革为主线的一年,消费的经济贡献度仍然可期，但经济增长可能相对转弱。持续推动2017年经济的几大因素2018年均存在变数，房地产投资周期下行，基建投资受制于政府融资限制，而供给侧与环保限产对工业的负面影响也逐渐显现，出口在汇率和外部需求边际走弱下持续快速增长存疑。2018年将延续近几年来艰难的平衡术，增长和房价、上游与中下游之间都面临着再平衡，最终体现出的经济增长可能会弱于2017年。 2018年货币政策预计依然会延续稳健中性的货币政策基调，一方面金融监管下去杠杆延续和全球紧缩的背景下，制约了货币政策放松。另一方面货币政策执行报告指出"把握好稳增长、去杠杆、 防风险之间的平衡"，"要掌控好流动性尺度"，货币政策在去杠杆和防风险之间需取得均衡，在其他监管政策偏紧的情况下，不进一步收紧，避免政策叠加，保证流动性的合理稳定。 目前债券存在配置价值，性价比不断提升，但是监管仍然是今年最大的不确定性，监管细则的出台、落实和金融监管的继续推进，都影响着债券市场走势。需密切关注货币政策、监管政策的变动以及由此带来的机会和风险。 权益市场18年关注重点仍然在业绩确定性高的公司，市场波动区间或将扩大。
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