国泰央企改革股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
回望2023，市场波动幅度较大，沪深300下跌11.4%，创业板指下跌19.4%，中字头央企板块在中特估主题的带动下上半年表现强劲，但下半年市场风格切换至小微市值，中字头央企板块明显回落，最终全年收益3.5%。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类本报告期内的净值增长率为-10.78%，同期业绩比较基准收益率为-1.63%。
本基金C类自新增C类份额以来的净值增长率为-7.89%，同期业绩比较基准收益率为-4.46%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2024，我们对于行情保持积极态度，从基本面的角度来看，我们认为经济的改善从2023年下半年已经开始发生，工业增加值、中采PMI、螺纹钢期货、铁矿石期货等一系列反映中国经济的中微观数据都是2023年5月见底，6月开始回升。诚然，这种经济的改善不像过往的经济见底回升那般力度强劲、主线清晰，但这确实是在发生中。反观权益市场，特别是宽基指数50和300，已经连续单边调整了6个月，使得上证50创下2018年年末以来的新低，而沪深300仅仅高于2018年年末10%左右，2019-2020年的结构性行情涨幅完全回吐，这体现出的是权益市场对于中国经济的中长期悲观态度不但没有改善，相反投资者信心持续低迷，对于经济阶段性改善持漠视的态度。伴随着政策的连续释放，海外加息临近尾声打开降息空间，我们有理由坚信2024年上半年的经济表现会较权益市场的预期有很大的正预期差。同时，考虑到交易结构上，机构持仓普遍偏重TMT、汽车、医药几个行业，对于金融、资源、消费明显低配，所以我们对于指数行情持积极态度，配置上维持高仓运行，结构上偏重于金融、资源、消费。对于红利板块，我们认为，经济改善期我们更优选弹性品种而非红利品种。所以在红利板块中，我们仅仅配置了有向上弹性的资源板块，而没有配置公用事业类、基础设施类。