金鹰改革红利灵活配置混合

金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金

001951   混合型

金鹰改革红利灵活配置混合(金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金)

001951 混合型    数据更新时间:2021-12-03

最新净值(元) 累计净值(元) 最低投资额
3.576 3.576 1元
  • 投入1万,近3年收益情况(元)
    今年以来 两年以来 三年以来
    ¥6254.00 ¥24318.00 ¥30089.00
  • 收益率(%)
    近1月 近3月 近半年 今年以来
    -0.02% 3.50% 27.80% 62.54%

金鹰改革红利灵活配置混合 2021 中报

时间:2021-06-30

报告期内基金投资策略和运作分析
作为本基金的基金经理,我用一点篇幅介绍一下自己对投资的理解,包括投资理念、投资实践,尤其是市场波动中的组合管理应对。
第一,对于公募基金来说,投资非常接近其本质,对所持有的上市公司股权,期待有较大概率的、较好的潜在回报率。
第二,我的投资理念是基于基本面研究,寻找中长期产业趋势中的投资机会。展开来看,基本面研究覆盖面很广,我把其再细分为价值投资与科学投资。价值投资是大家常说的公司基本价值(或者说定价)的研究,像股神巴菲特一样,找到长坡厚雪的好公司,通过长期持有获取公司不断增长带来的收益;而科学投资在我的投资逻辑框架内,是注重自身的情绪管理,变现自己对这个世界的认知,多一点理性、客观、长期,例如相信经济发展客观规律、产业发展周期规律、公司产品与技术情况等,少一点感性、主观与短期,例如人类的从众(盲目相信、自我怀疑)、贪婪、恐惧等心理特征,坚持做长期正确的事情。
中长期产业趋势,更多地体现了对正在发生的、未来兑现度较大的行业变化,在经济体中会形成占比不断提升的势头。结合中国的情况,政策长期鼓励的、市场主体自发积极参与的行业,就符合这个特点,例如符合(全球)绿色减碳发展思路、行业供应链与产值快速扩大的新能源汽车、光伏与风电、医药研发服务、医药创新等行业,以及转型升级过程中科技自主自强战略下的半导体、通信等行业。
第三,在基金组合投资管理实践中,会注重逆向思考,知行合一。“知”是偏研究,建设并扩展能力圈,提升对公司的定价能力、对市场的判断能力;“行”是偏实践,能够在市场变化中“事上磨练”,在市场波动中挖掘错误定价的机会,而不是随着市场涨跌而情绪起伏。最终,知行相互促进而合一。
第四,经济与市场总会有周期与波动,投资管理本身就是风险管理的过程,这个风险管理不仅包括股价与市场波动风险,也包括企业经营过程中可能出现的问题,需要预判国内外政治经济形势、产业趋势变化给产业链带来的冲击。基金净值难免会随着市场调整而出现回撤,形式上是公司股价波动造成的,本质上基金经理更应考察公司经营管理是否出现了问题。因此,股价波动导致净值回撤的风险,可以通过组合分散化与多元化来适当防范。更本质上的经营风险,还是需要凭借基金经理专业的投研能力,挖掘并持有优秀的上市公司,来控制经营风险。
最后,常识来看,投资没有常胜将军,基金收益率只是结果。对基金经理来说,在投资与研究的过程中把功课做好更重要,需要不断扩展自己的能力圈,并做好市场变化应对。也希望基金持有人对我的理念与实践予以观察,选择适合自己投资理念与风险偏好的基金去作伴,祝基金持有人投资顺利!
报告期内基金的业绩表现
截至2021年6月30日,基金份额净值为3.164元,本报告期份额净值增长率为43.82%,同期业绩比较基准增长率为1.31%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
本报告期,基金进一步配置了新能源汽车以及动力电池原材料、光伏、生物疫苗、CXO等景气度向好的行业,选择标的以行业领先公司为主。
展望三、四季度,A股市场有望延续结构性行情,新能源(如电动车、光伏等)、生物疫苗、CXO等细分行业仍存在较好的行业景气度与发展趋势,相关领域领先公司的盈利情况有望保持较好表现,基本面确定性较大,因而可能继续受到较高关注。同时,也需注意公司盈利增速与动态估值水平的匹配程度。
全球与宏观方面在下半年还有一些不确定性。首先,新冠疫情的防控情况需要持续跟踪,随着接种疫苗的比例持续提高,主要经济体在疫情控制后的复苏态势可能较好,但也要关注病毒变异后传播力增强的情况。其次,由于2020年疫情之后多国政府都推出了流动性宽松措施,经验来看,流动性宽松带来的通胀水平抬升情况需要重点关注,而宽松政策回归正常化的预期可能对股票市场带来阶段性冲击。最后,宏观不确定性预期在资本市场中的反应程度,需要持续跟踪,做好投资应对。