宝盈医疗健康沪港深股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
回望2023年，中信医药指数下跌6.77%，排全行业中下游，但很多细分结构在全年的不同时间段，也都具有阶段性机会，从年初的消费医疗，到上半年的中药，到三季度末开始并延续到四季度下旬的创新与出海，只不过因为各种政策扰动以及整体市场偏弱等因素，细分结构的机会波动也较大，但整体医药板块2023年的个股机会相比2022年还是更多。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末宝盈医疗健康沪港深股票A的基金份额净值为1.591元，本报告期基金份额净值增长率为6.19%，同期业绩比较基准收益率为-6.90%;截至本报告期末宝盈医疗健康沪港深股票C的基金份额净值为1.590元，本报告期基金份额净值增长率为2.19%，同期业绩比较基准收益率为2.27%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在2022年的年报中，本基金基金经理提出，2023年医药板块将迎来新一轮上涨周期，虽然全年整个中信医药指数依旧下跌，但板块内新周期代表的方向：创新、出海等方向都表现出很强的独立性。站在当下时点展望2024年，本基金基金经理认为2024年医药板块依旧有很多可为的机会。
其一、医药政策冲击已过，集采已经进入常态；医保谈判政策越来越科学，越来越鼓励真创新；医药反腐短期影响更多的是一过性冲击，不会改变居民的诊疗需求。其二，板块估值风险已经释放，从2021年7月到2023年12月，医药板块经历了两年半的深度调整，调整时间与幅度都是历史上最大，与此同时当下公募基金医药板块持仓占比也在历史低位，目前医药板块的估值具备性价比。
虽然目前板块政策回暖，位置和估值也较低，本基金基金经理也认为2024年医药板块有机会，但机会目前看依旧是结构性的，这个结构就源于老龄化，基于1962年开始的生育高峰，2022年开始我国每年将新增1000-1500万60岁以上的老人，这一趋势将持续十年，老龄化催生的健康医疗需求将为行业提供持续景气。从2023年医药板块公司财报也可以看出，老龄化相关的领域，业绩都非常景气，比如眼科领域的白内障，牙科领域的种植牙，严肃医疗领域的肿瘤、肥胖、心内、神外、麻醉等等，本基金基金经理判断这一趋势才刚刚开始。
所以过去的2023年，沿着老龄化的大趋势，很多创新的机会（特别是创新药、创新器械领域的大单品）、出海的机会（特别是高质量的出海）都在走独立行情，这就是本基金基金经理判断的医药领域未来新周期的主线，也是本基金关注的重点。
综上，本基金基金经理2024年整体医药板块的配置思路，依旧是聚焦老龄化，沿着创新、国际化、国企改革等方向均衡配置，一方面积极挖掘真正具备临床价值的创新型大单品，一方面继续布局业绩确定性高，同时估值还有修复空间的优质公司。