财通收益增强债券A

财通收益增强债券型证券投资基金

720003   债券型

财通收益增强债券A(财通收益增强债券型证券投资基金)

720003 债券型    数据更新时间:2021-12-03

最新净值(元) 累计净值(元) 最低投资额
1.4266 1.7756 100元
  • 投入1万,近3年收益情况(元)
    今年以来 两年以来 三年以来
    ¥1739.00 ¥4874.00 ¥5232.00
  • 收益率(%)
    近1月 近3月 近半年 今年以来
    1.82% -5.81% 16.24% 17.39%

财通收益增强债券A 2019 年报

时间:2019-12-31

报告期内基金投资策略和运作分析
2019年债市总体呈现窄幅震荡走势,分阶段来看,上半年经济增长超预期推高债券收益率;年中之后伴随全球经济下行压力加大,十年期国债利率在8月一度下探至3%;四季度窄幅震荡小幅上行,从9月末至年末,主要由于猪肉推动CPI预期上行,贸易摩擦一阶段协议,国内货币政策保持定力不追随海外降息。总体来看,影响债市走势的主要矛盾还是在基本面,并受资金面预期差干扰。以十年国债收益率来看,全年主要在3-3.4%区间震荡,年末略低于年初水平,整体呈现慢牛走势。
2019年信用风险持续暴露,微观主体依然承压。在金融供给侧改革和经济下行压力并无实质性扭转的信用环境下,企业自身现金偿付能力依然不足。本基金在信用配置方面以政策性金融债为主。
此外,结构性补库驱动经济改善预期,市场风险偏好提升,本基金在四季度适度加仓了权益类资产,权益类资产或成未来超额收益的主要来源。行业配置方面,组合适度配置了消费电子、半导体、新能源汽车相关产业链以及券商等龙头公司。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末财通收益增强债券A基金份额净值为1.1517元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为4.45%,同期业绩比较基准收益率为1.31%;截至报告期末财通收益增强债券C基金份额净值为1.1042元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为4.15%,同期业绩比较基准收益率为1.31%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年,中央经济工作会议提出2020年工作重点将是宽货币宽信用宽财政,主抓基建逆周期措施,配套信贷和财政来刺激投资增速,2020年基建增速有望成为亮点。同时中央经济工作会议提出"稳健的货币政策要灵活适度,保持流动性合理充裕",我们判断货币政策稳健基调不变,适时定向宽松,继续推动降成本。信用方面,2019年信用风险持续暴露,微观主体依然承压,展望2020年,企业自身现金偿债能力依然不足,再融资继续将呈现结构分化,风险偏好难以实际性提升,信用状态大概率继续分化。
策略方面,2020年海外和国内经济周期均处探底过程中,需求动能不强,在库存周期未开启之前,仍持续宽货币宽信用,债券市场整体震荡,但仍有机会。权益类资产可能在上半年表现将明显优于债券类资产。在此大判断之下,我们维持利率债及中高等级信用,短久期策略,债券类资产以获取稳定票息策略为主,适度增加股票及可转债的仓位,以增加组合的超额收益。