国寿安保核心产业灵活配置混合

报告期内基金投资策略和运作分析
1. 市场回顾 中美摩擦不断反复，全球贸易及产业链分工面临挑战，相关行业和公司开始受到实质性影响。国内去杠杆仍在推进过程中，信用风险持续释放，社融增速趋缓，宏观经济数据逐月回落。国内外经济增长普遍回落，美联储开启降息。在国内外风险因素交织影响下，上半年股票市场呈现先扬后抑的走势，市场风格运行高度集中。上证综指、沪深300、创业板综指分别上涨19.45%、27.07%、20.94%。各一级行业收涨，食品饮料、非银金融、农业等行业涨幅居前，体现出显著的超额收益，钢铁、建筑装饰等行业涨幅居后。 2. 运行分析 本期内，国寿安保核心产业基金延续消费和成长配置风格，并根据国内外环境新的变化对组合进行了灵活调整，减持了受制于贸易摩擦加剧的部分行业和个股，增加了盈利确定性高的内需相关行业和公司配置。本期行业配置包括食品饮料、农业、机械、电子等。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.012元；本报告期基金份额净值增长率为29.58%，业绩比较基准收益率为16.82%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2季度以来各项宏观经济数据逐月下行，贸易摩擦反复也带来不确定性因素，经济增长存在一定客观压力。同时，减税降费等各项对冲政策逐步落地。面对宏观经济的下行，预计政策环境整体偏暖，对下半年经济会产生一定托底作用，进一步深化改革、坚定技术创新是未来经济增长的根本动能。股票市场仍将在内外部风险因素交织下运行，组合将更加细致地挑选风险收益比合适的标的。规避整体需求放缓后面临盈利增长压力的传统行业，积极研究转型升级过程中具备持续获得盈利增长的公司。