中邮纯债聚利债券C

报告期内基金投资策略和运作分析
上半年，债市经历过山车。2、3月份经济恢复情况较好，结构性亮点频出，市场风险偏好提升，央行采取了相对偏紧的货币政策，R007一季度均值较2024年四季度明显抬升，短端利率债收益率最高上行50BP，收益率曲线非常平坦；3月中下旬以后，随着经济动能放缓，海外关税政策扰动，资金面逐渐宽松，收益率在快速下行之后进入震荡状态。
报告期内，组合以票息策略为主，根据市场变化灵活调整久期，本基金将继续密切跟踪经济和政策变化，优化组合结构，力争取得更好收益。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末中邮纯债聚利债券A基金份额净值为1.0329元，累计净值为1.5835元，本报告期基金份额净值增长率为0.68%，业绩比较基准收益率为-0.65%。截至本报告期末中邮纯债聚利债券C基金份额净值为1.0249元，累计净值为1.5024元，本报告期基金份额净值增长率为0.55%，业绩比较基准收益率为-0.65%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，一方面经济基本面继续失速概率偏低；另一方面反内卷政策持续推出、风险偏好有所抬升，债市在收益率低位和久期拥挤度较高的背景下，容易受到冲击；但由于目前通缩环境没有实质性改变、地产还在寻底过程，收益率反弹的高度也比较有限，总体上为区间震荡行情，下半年将增加交易灵活性。