申万菱信中证500指数增强A

报告期内基金投资策略和运作分析
2026年上半年，沪深A股维持宽幅震荡格局。报告期内市场板块结构性分化持续放大。随着上市公司年报、一季报集中披露，整体呈现K型分化，新兴产业业绩改善，传统内需板块修复不及预期。在产业政策持续加码、流动性维持宽松环境下，AI算力、半导体等科技成长赛道获得市场青睐，估值显著抬升。资本市场持续完善退市机制，常态化打击财务造假、违规减持等行为，市场估值重塑与定价逻辑持续演进。对于下半年，我们判断，市场整体估值分化或进一步拉大，行情演绎核心取决于新兴产业盈利兑现能力以及内需板块边际改善力度。2026年上半年，上证综指上涨3.16%，深证成份指数上涨19.82%，沪深300指数上涨7.55%，而中证500指数上涨20.97%，中小板100上涨17.26%，创业板指数上涨35.58%，显示成长与中小盘风格显著占优。
本基金采用的量化模型仍然秉持兼具价值创造和价值回归的主要选股逻辑。未来，本基金将力争控制跟踪误差和偏离度在基金合同的允许范围内，努力提升基金风险收益比率。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类产品报告期内净值表现为2.75%,同期业绩基准表现为19.93%；
本基金C类产品报告期内净值表现为2.59%,同期业绩基准表现为19.93%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2026年上半年，产业扶持、结构性降息、高端制造出海等政策推动高技术制造业，海外AI资本开支扩张拉动国内机电产品出口高增。但是商品房销售延续弱势，居民消费意愿相对偏弱，传统制造业产能过剩问题尚未完全缓解，上下游PPI分化格局延续。市场流动性整体充裕，资金持续向高景气赛道集中，主题投资活跃度较高，如AI基础设施、先进封装、人形机器人、储能、商业航天等。
展望下半年，海外科技资本开支节奏存在不确定性，内需复苏节奏仍需观察。产业自主可控相关政策持续落地，有望带动半导体设备、新材料等产业链需求回暖。市场流动性维持合理充裕，预计延续结构性行情，重点关注AI产业业绩兑现环节、高端装备出海、资源品供需改善、内需边际修复相关板块。