报告期内基金投资策略和运作分析
2025年全年，创业板指呈现全年累计大涨49.57%。全年创业板指依托科技、创新属性，在经济转型背景下持续展现出较强的增长潜力。
从行业结构看，创业板指成分股聚焦的新能源、半导体、生物医药等硬核科技赛道，全年受益于新型工业化政策扶持、全球产业链重构下的国产替代需求，营收与盈利端均实现稳健增长；同时游戏、医疗服务等消费服务类行业，伴随消费复苏与需求升级，全年增长动力持续释放，共同支撑指数全年上行。
期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。
我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：
（1）接受申购赎回所带来的股票仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；
（2）本基金大额换购目标ETF所带来的成份股权重偏离，对此我们采取了优化的“再平衡”操作进行应对；
（3）报告期内指数成份股（包括调出指数成份股）停牌引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的微小偏离；
（4）根据指数成份股调整进行的基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，将跟踪误差控制在理想范围内；
（5）新股上市初期涨幅较大的影响。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A份额净值为1.6517元，报告期内，份额净值增长率为48.96%，同期业绩基准增长率为46.91%；本基金C份额净值为1.6274元，报告期内，份额净值增长率为48.36%，同期业绩基准增长率为46.91%；本基金E份额净值为1.6248元，报告期内，份额净值增长率为48.80%，同期业绩基准增长率为46.91%；本基金I份额净值为1.6515元，报告期内，份额净值增长率为48.94%，同期业绩基准增长率为46.91%；本基金Y份额净值为1.6517元，报告期内，份额净值增长率为48.96%，同期业绩基准增长率为46.91%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，创业板板块仍将受益于科技革命与产业变革的核心趋势：政策红利、技术突破与需求升级将持续驱动新能源、半导体、生物医药等硬核赛道成长，而消费服务类行业也将伴随内需修复释放更多增长动能。整体来看，创业板板块的长期成长逻辑清晰，具备持续的配置价值。
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