前海开源沪港深龙头精选混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2020年全球和中国经济均受到新冠疫情冲击，下半年逐步恢复，其中中国受益于良好的管控，经济率先修复，资本市场也表现较佳。各国央行为了对冲疫情对实体经济的损伤均采取宽松货币政策和积极财政政策，在助力经济恢复的同时也推涨了资产价格。由于各行业和上市企业受疫情冲击程度有异、恢复有先后，所以各企业股价表现也分化较大。恒生指数全年下跌3.4%、沪深300上涨27.2%，本基金主要持仓港股，也有部分A股，持仓较为均衡，风格维持一致。重点持有消费、科技互联网等行业中治理优质、商业模式较好、自由现金流生成能力出色的龙头企业。我们认为市场中存在一些优质龙头企业，其收入和利润长期看是M2增速的某种增函数，这类企业往往竞争优势突出、长期可跑赢通胀和大多数资产。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末前海开源沪港深龙头精选混合基金份额净值为1.954元，本报告期内，基金份额净值增长率为63.24%，同期业绩比较基准收益率为6.95%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
中国经济预计将在2021年持续引领全球经济复苏，对外出口维持较高景气度，同时内需增长和消费升级将持续进行。国内流动性将“避免急转弯”，而以美联储为代表的海外央行预计将维持较为宽松的货币政策。展望2021年我们认为市场中仍然存在结构性机会，这也将是未来长时间内市场的常态，对于基金管理人的选股能力提出了较高的要求。本基金将继续在消费、科技互联网、医药医疗等行业中寻求治理优质、自由现金流生成能力出色的龙头企业进行长期和超长期投资。这类企业能够在各产业链环节获取超额利润，同时良好的治理和赛道将有助于它们穿越经济周期实现可持续增长。本基金厉行长期和超长期投资，在行业和港股A股中均衡配置，力争获得长期价值实现的、持续稳定的超额回报。