财通财通宝货币B

报告期内基金投资策略和运作分析
上半年受益于宽松的货币政策，市场流动性整体宽松。国内经济承压和贸易战等因素导致利率债表现良好。但同时国内经济承压和信贷收缩使得信用风险事件爆发频出、违约增加、信用利差扩大、中低等级信用债下跌较快。 本基金债券投资方面以利率和高等级信用债为主，适当增加久期和杠杆，同时投资一定比例同业存款和存单保持流动性。
报告期内基金的业绩表现
截止到2018年6月30日，财通宝A的七日年化收益6.047%，每万份基金净收益1.0702元，报告期内净值收益率1.8362%；财通宝B的七日年化收益6.306%，每万份基金净收益1.1360元，报告期内净值收益率1.9577%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
预计整体信用环境较上半年或有所改善，但信用风险仍是干扰信用环境修复的最大羁绊。上半年违约债券291.87亿，新增多家违约主体。加上紧信用背景下，信用再融资风险压力较大，导致上半年信用债分化。 央行6月初增加MLF担保品范围，窗口指导银行持有低评级AA+以下债券。体现出监管修复信用环境的意图，但恢复需时间。边际上还需要有更宽松的货币政策，去杠杆更进一步的放松，信用利差才可能收窄。 本基金持仓上仍将以中高等级为主，监测信用环境变化，适度增配中低等级；同时，市场上错杀的中低等级个券，可以加强研究，增厚收益。策略上，利率债进入下半场但依然有空间，债券投资方面下半年依然以利率和高等级信用债为主，同时保持适当杠杆水平。