东方永兴18个月定期开放债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2021年中国经济波动复苏，上半年货币政策逐步回归常态，整体宽松，下半年经济下行压力逐步显现，央行进行2次降准，货币政策边际放松。债券市场在此背景下大致呈现先上后下的走势：根据wind数据显示，年初资金面有所收紧，同时在海外经济修复较好和通胀预期升温的背景下，债券收益率波动上行，10年期国债收益率从年初3.15%附近上升至3.30%附近；春节后，在流动性预期修复和配置力量驱动下，债券收益率转为下行，至6月末10年期国债收益率下行至3.10%附近；下半年央行超预期降准带动债券收益率快速下行，8月初10年期国债收益率下行至阶段低点2.80%；随后在通胀及降准预期落空的影响下，市场情绪转弱，10年期国债收益率缓慢上行，国庆后上行至3.00%上方；年底，在经济数据表现不佳、新冠病毒新变种及货币政策宽松的预期下，债券收益率再度下行，期间最低下行至2.80%下方。
具体投资策略方面，2021年本基金在做好流动性管理的同时，视宏观经济和市场情况灵活调整久期及仓位，对组合的信用债持仓进行了梳理和优化，优选中高评级具有相对性价比的信用债标的，减少组合的信用风险暴露，挖掘风险可控下的个券超额收益，获取较为稳健的底仓收益；利率债方面保持灵活适度操作，择机参与波段机会，在收益率低点择机降低利率债持仓，获得了较好的投资回报。
报告期内基金的业绩表现
2021年1月1日起至2021年12月31日，本基金A类净值增长率为6.74%，业绩比较基准收益率为2.25%，高于业绩比较基准4.49%；本基金C类净值增长率为6.31%，业绩比较基准收益率为2.25%，高于业绩比较基准4.06%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2022年，预计国内经济在需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力背景下，财政政策将更加积极有效，货币政策也将维持稳健偏宽松，GDP增速预计先下后上，经济增长压力更多集中在上半年，经济动能由出口向财政等切换。物价方面PPI向下、CPI向上的趋势改善下游利润空间。