平安金管家货币A

报告期内基金投资策略和运作分析
2026年上半年宏观经济运行总体平稳，稳增长政策接续发力，经济延续温和复苏态势，结构调整持续推进，新质生产力加快培育。国际地缘政治紧张，美伊冲突扰动能源市场，原油价格波动加剧。国内财政与货币政策协同发力，稳增长政策显效，经济延续温和复苏。工业生产保持韧性，高技术制造业和战略性新兴产业增长较快，新动能持续壮大。外贸结构优化，机电和高新技术产品出口竞争力较强。内需稳步恢复，消费回暖，服务业扩张，基建和制造业投资平稳，房地产在政策托底下趋稳，销售与投资降幅收窄。通胀形势总体温和。CPI运行平稳，PPI同比实现由负转正，供需关系边际改善。货币政策坚持“稳健灵活、精准有效”的总基调，更加注重跨周期与逆周期调节的协调配合，保持政策利率稳定，维护金融体系流动性合理充裕。央行灵活开展公开市场操作，同时通过买断式逆回购、中期借贷便利等工具适时“削峰填谷”，调节市场流动性，资金价格波动明显弱于往年，政策调控的前瞻性与精细化水平进一步提升。同时，监管部门加强同业存款自律管理，引导金融机构合理定价，缓解银行负债压力，助力融资成本稳中有降。
货币市场整体运行平稳，期限结构分化持续缓解，利率水平稳中有降。1月至2月，央行通过加大逆回购和MLF操作力度，有效对冲政府债发行与信贷集中投放带来的流动性压力，资金面整体维持均衡偏松。春节后流动性转松，市场宽松预期增强，推动同业存单发行利率震荡下行。3月至4月，银行体系流动性持续充裕，资金利率加速下行，至4月末，国有大行一年期同业存单发行利率降至1.45%以内。5月起，央行在公开市场加大了净回笼力度，短期流动性逐步回归中性，至6月，随着银行负债到期压力上升，国有大行融出规模有所回落，叠加月中国债缴款等因素，资金面出现阶段性收敛，隔夜与7天期资金利率回升至政策利率上方。为应对跨月资金需求，央行重新加大公开市场投放力度，并新增隔夜逆回购品种，灵活运用买断式逆回购等工具精准“滴灌”，有效缓解流动性压力。季末市场供需总体平衡，资金价格波动幅度明显弱于往年同期，一年期同业存单利率回升至1.45%-1.5%区间，市场预期总体稳定。
在报告期内，本基金始终坚持流动性管理为核心，严控信用风险，审慎优选具备优良信用资质的投资标的，密切跟踪宏观经济走势、通胀变化及货币政策动向，灵活调整组合久期与杠杆水平，动态优化大类资产配置结构，以维护产品收益。
报告期内基金的业绩表现
本报告期平安金管家货币A的基金份额净值收益率为0.6413%，同期业绩比较基准收益率为0.6741%；本报告期平安金管家货币C的基金份额净值收益率为0.5411%，同期业绩比较基准收益率为0.6741%；本报告期平安金管家货币D的基金份额净值收益率为0.6613%，同期业绩比较基准收益率为0.6741%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2026年下半年，我国经济内生动能有望继续修复，在全球AI资本开支扩张、贸易伙伴多元化以及我国制造业竞争力提升背景下，下半年出口有望保持较高景气度。消费预计继续温和修复，文旅、养老等服务消费有望成为核心支撑。投资端，房地产投资或将继续筑底修复，高技术制造业和设备更新相关投资或将成为增长的核心引擎。PPI受AI基建拉动，预计延续回升态势，CPI有望依托服务消费价格支撑同步回升，但节奏可能相对温和。货币政策在维持湿度宽松基调的同时，重心或将转向结构性工具精准发力、引导资金向科技创新、扩大内需等重点领域配置。整体流动性环境预计维持合理充裕，但需关注季末及政府债券集中发行等时点可能引发的短期波动，市场或呈现“总体平稳、阶段震荡”格局。本基金将继续秉持稳健审慎的操作策略，坚守安全性与流动性底线，密切跟踪政策动向与市场变化，灵活调整组合久期与杠杆水平，优化高信用等级资产配置，提升运作效率，为持有人实现持续、稳健的投资回报。