报告期内基金投资策略和运作分析
汇添富全球移动互联基金于1月25日成立,然后马上迎来了17年的春节,直至2月下旬才基本建仓完成。尽管错过了1-2月全球市场的普遍上涨行情,但幸运的是,在接下来的10个月中,全球市场行情仍然非常健康,特别是那些站在全球科技浪潮之颠的龙头表现更为优异,使得本基金有机会为持有人实现较好的收益。从基金成立到17年底,实现了40%的收益,若考虑美元与港币的大幅贬值,收益率则更为可观。
我们认为未来的科技行业,是在人工智能与云计算为基础设施的广义物联网应用,人工智能与云计算将是渗入行业方方面面的基础工具,而基于此的智能手机、智能驾驶汽车、机器人、智能家居等应用将逐渐展开。
因此,我们努力在人工智能、云计算及相关的物联网应用中精选商业模式优秀、有持续经营能力的龙头企业进行中长期布局。
作为最典型的广义物联网应用,手机互联网逐渐步入成熟期,表现特征为行业格局开始落定,多数垂直领域都出现了明显的寡头格局,因此龙头平台的议价能力较前几年有了明显提升;与此同时,平台的获新客成本也出现了大幅上升。我们认为,有优质生态布局、强大的重运营能力、可以产生生态与用户正向循环的平台,可以更好的平衡成长潜力与获客成本之间的矛盾,从而不断扩大平台价值。
云计算与人工智能的基础设施中,我们非常看好从基础芯片及算法、基础软件及设备、基础数据中心,到大型云计算运营商的全产业链机会,特别是那些明显受益于数据流量及计算量爆发式增长的领域。
在云计算与人工智能的应用场景中,我们也看好基于云计算和人工智能的软件服务(SaaS)、语音及视频服务等,拥有优秀产品能力和客户粘性的企业将中长期受益于IT架构变革带来的行业红利。
而中国正在发生的消费升级浪潮亦丝毫不亚于这次基于人工智能与云计算的技术变革浪潮,我们看好基于消费升级的中国民办教育、品牌消费品、娱乐性消费等子板块中的龙头企业。
报告期内基金的业绩表现
报告期内,基金净值上涨40.00%,业绩比较基准上涨26.46%,超额收益为13.54%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
经过17年全年的大幅上涨,全球的优质资产都有了比较可观的涨幅,虽然短期的基本面看起来仍然优异,但估值扩张、预期上行也带来了潜在的隐患。在美国加息、利率上行的背景下,18年的市场注定不会一路平坦。
但从中期的科技产业趋势来看,人工智能与云计算开始深刻改变各行各业,甚至开始影响社会发展进步的基本驱动力。有远见的企业已经开始采用这些新型IT工具改变企业的管理模式、组织架构、运作流程、乃至核心的产品与服务,为全球经济增长带来了新的驱动力。我们相信,科技产业的发展仍方兴未艾,并希望本基金能与那些站在浪潮之颠的弄潮儿共同成长、为持有人创造价值。
粤公网安备