报告期内基金投资策略和运作分析
2018年开局较好，市场延伸了2017年的乐观情绪，也导致我们在年初未能预判到接下来政府去杠杆、中美贸易摩擦、各行业政策收紧、全球经济减速带来的宏观压力。在仓位控制上，全球移动互联并没有做出太多相关的操作，一直维持在75%-85%区间波动；但在个股与行业的配置上，确实考虑到经过2017年的大幅上涨，绝对估值与业绩预期都积累了一定风险，因此重仓股的配置较2017年有明显的分散化，在各个子行业中的配置也更加注重均衡，以控制回撤风险。 在地区资产配置上，美股上市公司占股票净资产的接近60%，A股上市公司占比约25%，剩下的为H股上市公司；中国的上市公司（包含在美股、A股、H股上市）占股票净资产的约60%，剩下的为其他国家（主要是美国）的上市公司。我们认为，在地区资产配置上的均衡，可以对冲部分单一市场的系统性风险，未来仍将维持这样的组合构建方式。 在子行业与投资脉络的选择上，移动互联网、云计算软硬件、部分电子制造及半导体、消费品及现代服务业是最主要的几条，我们相信，人工智能、大数据、云计算带来的科技产业变革仍在持续释放红利，包括互联网、服务业甚至是很多传统消费品、制造业都将受到深远的影响，在其中精选公司治理优秀、有持续性竞争优势、成长空间较为广阔的行业龙头是基金中期的投资策略。 截止到2018年12月28日（由于工作日原因，未单独计算12月31日的美股、港股净值），全球移动互联基金下跌6.2%，同期标普500指数下跌7.0%、道琼斯指数下跌6.7%、纳斯达克指数下跌4.6%、恒生指数下跌14.8%、上证综指下跌24.6%、深证成指下跌34.4%、沪深300下跌25.3%、中小板指下跌37.8%、创业板指下跌28.7%。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，基金净值下跌6.14%，业绩比较基准下跌30.59%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
如上所述，中期来看，人工智能、大数据、云计算带来的科技产业变革仍在持续释放红利，我们对科技产业的增长驱动力保持乐观态度，尽管宏观经济的悲观预期将地影响到企业和个人的开支信心，但部分子行业龙头却有望在行业逆向扩张中获取更多市场份额、进一步夯实自身竞争力。 我们看好云计算及人工智能的软硬件基础设施龙头，拥有客户粘性强、产品边界宽的云计算应用软件，视频化、个性化、精准化推动的内容创作及分发平台，有大数据运营能力、掌握行业定价权的互联网平台，应用信息化、数字化手段推动运营管理精细化、高效化的现代服务业和消费品龙头。
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