报告期内基金投资策略和运作分析
2025年中国资本市场全面上涨，成长风格显著占优。创业板指以49.57%涨幅领跑，科创50涨35.92%，恒生指数涨27.77%，上证指数涨18.41%。行业层面，A股贵金属与信息技术板块取得极高超额收益，通信设备等细分领域涨幅居前；港股资源与科技板块表现更为强劲，大幅跑赢大盘及A股同类资产。医药板块AH分化显著，港股生物科技获得明显超额收益，而房地产整体疲软，多数子行业跑输市场，仅少数经营公司逆势走强。全年市场表明，超配科技、医药及资源类成长资产是获取超额收益的关键，国际资本对港股核心资产青睐有加。本基金在2025年在科技有色和医药获得较大超额收益，而消费和新能源行业为基金做出负面贡献。
报告期内基金的业绩表现
截至2025年12月31日，本基金A类份额净值为2.891元，C类份额净值为2.817元，本报告期A类份额净值增长率为59.02%，同期业绩比较基准增长率为14.46%，C类份额净值增长率为57.90%，同期业绩比较基准增长率为14.46%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2026年，我们认为经济将筑底回升，AH市场依然有结构性机会，我们坚持哑铃型配置，除成长股（科技医药等）之外，我们还配置了周期，非银等行业。
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