报告期内基金投资策略和运作分析
017年上半年，欧洲中国和美国等主要经济体持续复苏，全球资本市场风险偏好持续上升，股票市场出现普涨。虽然美联储加息，但美元指数上半年下跌了6.6%，叠加美股估值过高，大量资金持续流入新兴市场，新兴市场跑赢发达市场。2017年上半年MSCI新兴市场指数上涨17.2%，标普500指数上涨8.2%，期内恒生指数上涨17.1%，恒生国企指数上涨10.1%，沪深300上涨10.8%。香港市场上半年在全球范围内表现突出，主要原因如下1）上半年中国宏观经济和企业盈利超出市场预期，并且人民币出现了升值，港股中资股的企业盈利增长有持续性，2）港股估值较低3）获益于沪港通、深港通带来的南下资金的推动4）由于美元弱势和国内经济较强，人民币贬值预期放缓甚至出现了升值，海外资金出现了净回流。在报告期内，基于我们对于市场结构的判断，我们增持基本面确定，中报业绩预计有较高增长的AH标的，处于金融、软件、互联网、汽车，消费，造纸等细分行业龙头的公司，同时增持部分受益价格上涨，业绩较好的周期类股。
报告期内基金的业绩表现
截止2017年6月30日，本基金份额净值为1.064元，本报告期份额净值增长率为6.40%，同期业绩比较基准增长率为3.15%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2017年下半年，我们看到国内经济有较强韧性，金融去杠杆已经初有成效，预计货币政策预期保持稳健偏紧。9月美联储和欧央行对货币政策的决定值得关注，届时可能加大市场的波动性。我们认为中国市场（AH）仍有一定上升空间，从估值方面，港股目前与A股总体估值相当，部分行业仍有偏差。沪港深通标的中，我们认为有很多绩优个股未来将会持续跑赢，由于AH估值目前差异较小，自下而上选股比选择市场更加重要。
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