华银研究精选股票

报告期内基金投资策略和运作分析
二季度A股行情极致分化，受益于AI发展的电子、通信板块分别上涨86.3%、73.6%，消费板块的商贸零售、农林牧渔、美容护理、食品饮料分别下跌29.4%、25.3%、24.9%、19.5%。31个行业（按申万行业分类）中上半年10个正收益，21个负收益。
K型分化的行情，是产业基本面K型分化的折射。根据国家统计局数据，1-5月份电子行业利润增长103.9%对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达43.1%。硅基产业链高景气支撑板块持续走强，碳基传统行业需求偏弱、盈利承压，对应板块长期走弱，盘面分化完全映射两类产业基本面的结构性差异。这种现象被简单总结为“硅基通胀，碳基通缩”。
本基金上半年主要配置在景气行业中，特别是科技发展中的瓶颈环节和通胀环节。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末华银研究精选股票基金份额净值为3.1021元，本报告期内，基金份额净值增长率为76.00%，同期业绩比较基准收益率为7.01%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
中国经济今年展现出较强的韧性，外需、科技相关产业较为景气，对冲了内需、地产相关产业的影响，整体表现出稳健复苏态势。目前A股整体估值合理，资金环境宽松，存在不少投资机会。