渤海汇金汇添金货币B

报告期内基金投资策略和运作分析
2019年债券市场总体处于震荡调整，且年度波动较窄。10年国债和10年国开收益率分别下行6bps和3bps，1年国债和1年国开收益分别下行14bps和15bps。纵观2019年全年，10年期国债在3%-3.4%区间反复震荡，年内两次收益率高点分别出现在4月和10月。在经历一季度的盘整后，4月随第一季度经济数据向好，债市经历19年第一次较大幅调整，收益率向上30BP左右；在包商事件、美联储降息以及中美贸易协商恶化等因素的叠加影响下，配合放宽的货币政策，市场利率自5月起逐步向下回调、期限利差收窄；到第四季度，猪肉价格带动CPI上升、央行下调MLF利率等、各种信号未能形成一致的市场预期，震荡行情恢复，成交整体量缩；到19年末，市场利率大致回到年初水平，10年国债收益率约3.10%，绝对水平靠近历史1/4分位数，处于偏低水平。
报告期内，基金以同业存单、回购和AAA超短融为主要配置资产。在资金面总体宽松的格局下，把握季末、年末等关键时点的资金结构性紧张行情。时刻关注AAA评级银行存单和相同评级短期债券的利差情况，动态调整组合中两类资产的配置比例。组合自成立以来保持了较好的流动性和较稳定的收益率。
报告期内基金的业绩表现
本报告期渤海汇金汇添金货币A的基金份额净值收益率为2.1217%，本报告期渤海汇金汇添金货币B的基金份额净值收益率为2.3675%，同期业绩比较基准收益率为0.3500%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2020年开年便遇到黑天鹅，突如其来的新冠肺炎疫情对全国乃至全球资本市场都带来了影响。从基本面看，原本从2019年4季度开启的弱复苏的经济基本面受到挑战，经济回暖趋势或面临中断风险。疫情冲击之前，1月经济表现仍旧稳健。春节假期之后的延期复工，工厂停产，各项防疫措施的实施导致经济下滑在一季度变得较为确定。从政策面看，2020年全面小康和十三五规划目标仍是今年工作的重中之重。政治局会议指出，尽管疫情蔓延势头得到初步遏制但拐点仍未到来。“防疫情”和“保增长”要两边兼顾。对宏观策的定调为：“积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度。” 2019年财政数据凸显财政收入压力，2020年新增疫情冲击进一步施压。财政提质增效的同时，提升赤字率和特别国债等政策也可期。但是短期应对疫情负面影响，货币政策仍旧是发力点。央行的货币政策重心仍在扩信用，无论是近期的降息，还是央行货币政策执行报告对信贷支持“疫情防控+复工复产”双重发力的强调，预计短期内货币政策仍将维持宽松，叠加2月信贷投放一定程度上受疫情影响，导致银行间市场流动性异常充裕。但随着疫情有效控制，实体融资需求的回升，金融体系内部运转的流动性将回归正常水平，货币资产的收益也会随之出现一定波动。