广发医疗保健股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
2023年，国内的医药行业，无论是在产业层面还是股价层面，表现都较为起伏。
几大子行业中，创新药在产业层面有较为明显的进步，交出了较为亮眼的成绩单。部分药品在国内外的临床数据上表现亮眼，有些还进行了金额较大的海外授权，将项目推向欧美，实现了真正意义上的国际化。我们预计2024年创新药仍有个股阿尔法的机会。CXO行业的订单和收入增速在2023年明显下行，主要原因是美国经济数据强劲导致利率持续在高位，影响了医药生物行业的融资体量。随着2024年下半年降息的可能性逐步增大，CXO行业当前或许处于中周期底部。中药行业估值普遍较低，安全性较好，后续的投资机会可能来自国企挖潜、基本药物目录等因素。医疗服务和消费医疗是目前来看较为艰难的行业，拐点仍待观察。2023年下半年，院内严肃医疗相关的药品和医疗器械受到医药反腐影响，预计影响还会持续。在内需受到一定压制的背景下，出海逻辑是寻找投资方向的一个可能的突破口。
从2023年的股票市场来看，医药行业除了需要按照既往的研究范式做深入研究指导投资，还需要在投资策略上做好迎接“游击战”和“遭遇战”的准备，以适应医药行业阶段性的投资特点。我们在2023年提升了多个板块的换手率，以期增强局部收益。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-17.54%，C类基金份额净值增长率为-17.87%，同期业绩比较基准收益率为-8.96%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
经济发展的驱动力可能是现阶段比较值得思考的问题。过去几十年，作为一个庞大的经济体，我国经济经历了持续长期的高速发展。未来哪些产业将成为经济驱动的主力，是非常值得我们关注的方向。
我们认为目前医药行业的估值已经一定程度反映了对未来发展的担忧，中长期来看部分标的已经具备一定的投资赔率。中短期的震荡是一个继续布局长期资产、选择方向的较好时机。