长城收益宝货币A

报告期内基金投资策略和运作分析
国际上，美国经济温和复苏，联储连续三次加息，特朗普税改通过；欧洲区德法英等经济增长持续强劲；亚洲日本经济亦温和复苏。国内方面，投资和地产进入下行周期，消费平稳增长，进出口增速上升，温和通胀，人民币贬值压力不大，中国实施紧平衡的中性稳健货币政策和积极的财政政策，宏观经济超出市场预期有力回升。 债券市场方面，春节和季末效应明显，季末流动性紧张，全年各类债券收益率震荡上行。去杠杆和严监管是今年影响债市方向的决定性因素，商业银行MPA考核，公募基金流动性新规和央行资管新规意见稿等，只是债券市场发展转变的开始。同业存单发行量和发行利率持续走高。至2017年末，1年期AAA股份制银行同业存单利率超过5.0%，10年国开债利率达到4.9%。 回顾本基金的操作，3季度成立初期，以回购资产和同业存款为主；4季度，抓住市场流动性紧张和收益率大幅上行机会，重仓配置同业存单，保持较高组合久期，为持有人取得较好投资回报，并为来年打下坚实基础。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值收益率A级为1.3924%、B级为1.4694%，业绩比较基准收益率为0.4327%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2018年，我们认为美国将温和复苏和持续加息，欧洲延续强劲增长，日韩亚太保持平稳增长。中国经济增速6.8%附近，CPI预计在2.3%左右，国内投资不低、贸易向好、消费平稳运行。政府侧重推进“一带一路”，精准扶贫，供给侧改革，防风险，去杠杆，严监管。 在严监管和去杠杆深化背景下，央行货币政策有望由紧平衡转变为中性偏松。债券市场收益率分化，短端债券和同业存单将继续得到追捧，长期债券和低等级信用债收益率预计上行，信用债违约频发。货币基金持续具备良好的投资价值和风险规避能力。长城收益宝货币基金鼓励个人投资者申购，限制大额不稳定资金，维护存量持有人利益。我们将根据经济基本面及资金面的变化，适时优化组合配置，努力为基金持有人取得稳健的投资回报。