财通多策略升级混合(LOF)A

报告期内基金投资策略和运作分析
本基金坚持采取自下而上、精选个股的投资方式，重点在消费领域进行投资。选股标准是消费行业一流赛道中的优质公司，并规避未来景气度趋势下行和热门高估的方向。我们最看好的消费品商业模式是基于品牌溢价的模式，其次看好在渠道建设、成本控制、组织管理上具有优势的公司。
我们在2021年上半年延续了去年末的重点布局方向，持仓主要分布在高端白酒、品牌家居、家电龙头、品牌媒体等方向。2021年消费环境发生了一定程度的变化，呈现高开低走的趋势，一季度在疫情基本消除和消费信心的恢复下，消费需求得到明显释放，但二季度出现明显回落，我们认为消费低迷是阶段性的，从长期趋势看，消费板块仍然是充分投资机会的领域。
持仓策略上，我们仍然注重基本面和估值的匹配，但本年度也增加了成长性消费股的权重，这些股票短期表观估值较高，但未来增长潜力会远高于当前市值。这部分股票短期会增加波动性，但最终对业绩是有利的作用。成长股中，上半年我们重点对化妆品、医美、新兴消费加大了研究，相信未来这部分研究成果换转化为投资收益。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末财通多策略升级混合(LOF)基金份额净值为1.081元，本报告期内，基金份额净值增长率为-4.00%，同期业绩比较基准收益率为1.14%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
上半年市场预期宏观经济走强，货币政策宽松，但最终实际走向和预期有所偏差，我们看到经济在二季度进入回落趋势，而货币政策保持放松，甚至在7月初意外降准。站在目前时点，我们认为下半年财政和货币政策都会保持积极，对冲回落的外需，同时政策层面在加强跨周期调节，应对未来海外货币政策的收紧。我们认为下半年宏观层面没有明显的风险点，投资方向会继续保持消费板块的配置。