华商改革创新股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
2024年外部环境错综复杂，贸易政策、经济前景不明朗。国内经济数据在政策的呵护下缓慢修复，但复苏的趋势还不稳固，12月份国家又出台了一揽子化债和促增长的政策，有望推动经济持续回升。
A股市场全年跌宕起伏，上半年相对低迷，估值回到历史低位，下半年在政策的呵护下V型反转，指数涨幅可观，结构性机会很多。全年波动比较大，对我们的组合管理带来了挑战，我们选择聚焦关注长线变量，淡化短期因素，相信科技进步会推动社会提速发展，相信国内产业能在政策和工程师红利的促进下实现跨越式升级，因此我们重点配置了科技板块，包括半导体和AI终端产业链等。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，华商改革创新股票型证券投资基金A类份额净值为2.0753元，份额累计净值为2.0753元。本报告期基金份额净值增长率为14.37%，同期基金业绩比较基准的收益率为11.81%。
截至本报告期末，华商改革创新股票型证券投资基金C类份额净值为2.0356元，份额累计净值为2.0356元。本报告期基金份额净值增长率为13.13%，同期基金业绩比较基准的收益率为11.81%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2025年，外部的扰动仍然存在，但相比之下我们认为更重要的变量是国内的改革政策。相信在政策的呵护下经济和市场会企稳向好，新质生产力如人工智能、半导体、机器人、自动驾驶、低空经济等产业也会提速发展，我们继续重点布局终端AI化、半导体国产化、汽车智能化等方向，同时密切关注国内稳经济政策受益的板块。