东方新能源汽车主题混合

东方新能源汽车主题混合型证券投资基金

400015   混合型

东方新能源汽车主题混合(东方新能源汽车主题混合型证券投资基金)

400015 混合型    数据更新时间:2021-12-03

最新净值(元) 累计净值(元) 最低投资额
4.8205 5.2805 1元
  • 投入1万,近3年收益情况(元)
    今年以来 两年以来 三年以来
    ¥7170.00 ¥31381.00 ¥35005.00
  • 收益率(%)
    近1月 近3月 近半年 今年以来
    5.34% 8.96% 48.75% 71.70%

东方新能源汽车主题混合 2019 年报

时间:2019-12-31

报告期内基金投资策略和运作分析
2019年开年的市场呈现明显的普涨行情。究其原因,是社融数据好转带来的流动性宽松、资本市场改革预期和中美贸易摩擦缓和带来的风险偏好修复、增量资金入场形成了共振。一季度这种风险偏好主导的行情下,市场主线体现为2018年估值下杀之后的估值修复。
但1季度的行情快速透支了对流动性、经济基本面和外围环境的乐观预期。2019年2季度,市场普跌。货币政策委员会“把好货币供给总闸门”的提法时隔多时再次出现,叠加3月底以来长端利率的回升,造成了市场对于货币政策收紧的担忧。另外,贸易摩擦不确定性再次加大也与市场的乐观预期相去甚远。市场风险偏好快速下降,确定性变得更为重要。
3季度,指数表现出现较大分化,创业板指涨幅较大,上涨7.68%,上证综指下跌2.47%。电子、医药等中报业绩优异的行业表现突出。
4季度,指数表现普涨,内部稳增长重新回到首要位置,央行降准点燃了市场情绪。一方面,景气度确定上行的细分子行业,包括新能源、消费电子、传媒表现不错;另一方面,海内外宏观PMI和中观数据出现共振,部分周期性行业,比如化工、建材也有表现。
自下而上看,分化或分层是市场最大最确定的特点,一批具有宽厚的护城河、竞争优势突出、治理完善、财报优异的公司,无论内外部环境如何,都在不断创造价值并不断被越来越多的投资者认可。究其原因,市场的时代背景已经从总量波动为主变成了结构分化为主,大批优质公司走上了强者恒强的路。同时,投资者结构也正在发生机构化和国际化的深刻变化,正在发生质变,而这一趋势还在持续。
2019年为新能源汽车产业调整年,产业发展逐步从政策驱动向产品驱动过渡。过去几年新能源汽车行业在政府政策推动下,实现了从0到1的突破,全球销量突破200万辆的同时也培育起来了配套产业链。经过初期的政策扶持,产业的健康发展需要交由市场,所以2019年补贴大幅退坡。而过去过度依赖政策补贴形成的路径依赖导致产业还没有做好充分准备,叠加整体汽车需求偏弱的大背景,产业表现持续低迷。
经过调整,新能源汽车的产品力以及产业链配套能力正在发生较大的结构性变化。展望未来,欧洲碳排放政策的实施和头部车企加速布局电动化,将使海外市场的景气周期率先开启。国内市场今年在补贴退坡和车市低迷背景下增长乏力,未来也将随车市逐步回暖。特斯拉上海工厂快速投产,借助中国本土制造业强大的降成本能力,生产成本大幅下降,将进一步提高车型的竞争力。投资策略方面,我们的投资方向将继续坚持围绕产品升级、全球供应这一主线,投资于具备全球竞争力、产品力或成本具有领先优势的细分产业链龙头。
报告期内基金的业绩表现
2019年1月1日起至2019年12月31日,本基金净值增长率为27.42%,业绩比较基准收益率为35.80%,低于业绩比较基准8.38%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
疫情复杂,从局部向全球扩散,全球经济经受考验。中长期来看,对社会经济结构和生活方式都会产生影响。
指数表现疲弱,重点仍然在把握结构。我们觉得2020年最重要的投资机会在于细分子行业的景气度,投资策略是找高景气度的边际改善的细分子行业,而且要具有持续性和确定性。所以,一方面重点关注景气度确定上行的细分子行业,包括医疗用品、企业及政务信息化、新能源汽车、医疗服务、消费电子、游戏、云计算等行业;另一方面关注疫情进展及保增长压力加大下国内政策有望发力的行业,包括新基建、5G、汽车、电力设备、水泥等。