东方新能源汽车主题混合

报告期内基金投资策略和运作分析
回顾上半年市场，大市值风格的胜率和赔率明显占优。究其原因，基本面方面，全球经济不确定性提高，大公司稳定性优势凸显，大小分化加剧；风险偏好方面，地缘政治导致全球性的风险偏好收缩，叠加国内监管趋严，龙头风险溢价下降，小市值风险溢价上升；资金面方面，今年增量资金以保险、etf等被动资金为主，大市值风格在资金面也占优。
东方新能源汽车在新能源汽车这一主题领域坚守。市场对新能源汽车行业产能投放带来的内卷加重持续担忧，对行业盈利何时见底持观望态度。就我们的观察来看，新能源汽车产业链3月排产强势恢复，4月排产进一步增加，5月排产趋势仍然向上，3季度排产相对平稳，4季度有望继续上行。产业链产能利用率持续提升，个别环节已经出现了小幅涨价，所以我们看好单位盈利率先见底的环节和率先放量的新技术方向，行业龙头在充分内卷的竞争之后体现出来的竞争优势或将非常显著。
报告期内基金的业绩表现
2024年01月01日起至2024年06月30日,本基金净值增长率为-18.89%，业绩比较基准收益率为-14.19%，低于业绩比较基准4.70%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
海外来看，美联储降息周期的开启，美国大选结果对全球地缘政治的影响，都是下半年的重要事件，对全球资产配置都会有较大影响。国内来看，经济从社融驱动到低杠杆、低增速、低波动的高质量增长转变，在总量需求弹性较低的背景下，需要寻找供给格局优化甚至供给出清的方向。风格方面，宏观形势、风险偏好、资金面短期难以看到和上半年相比较大的变化，所以上半年的风格还有持续性。行业配置方面，相比上半年可能更为均衡，围绕ROE和现金流的确定性和稳定性寻找具有中长期投资价值的核心资产。